行业投资评级 未提及 核心观点 报告围绕多类大宗商品及金融市场展开分析，指出中东局势是核心影响因素，导致原油、贵金属等价格波动，各行业因供需、成本等因素呈现不同走势，投资者需关注地缘政治、政策及市场供需变化[1] 各行业总结 能源化工 - 原油受特朗普警告、霍尔木兹海峡问题影响价格上行，IEA成员国释放储备等措施难压涨势，预计海峡恢复安全通行前油价维持高位[1] - 燃料油和低硫燃料油因中东局势紧张，供应缺口难填，价格支撑延续，高硫燃料油受影响更明显[21] - 沥青跟随原油走强，3月排产量减少、库存压力不大，走势随原油但波幅有限，关注局势和海峡通航情况[22] - 尿素国际价格上涨，国产供应高但处需求旺季，工厂去库，受出口管控和保供政策影响行情震荡[23] - 甲醇受中东地缘风险和海峡航运干扰，江浙MTO装置开工低、进口到港量减、港口库存去化，关注中东装置和航运情况[24] - 苯乙烯成本支撑强，供应量有下降预期，消费量或稳中走弱，下游买气清淡[25] - 聚丙烯、塑料和丙烯中，原油及丙烯期货价格上行支撑市场，丙烯报盘稳中有升，聚乙烯交投活跃度低，聚丙烯期货震荡、现货跟随，下游接货意愿弱[26] - PVC偏强，供应下降、库存有压力，海外需求好，成本上抬，预计震荡偏强；烧碱偏强，液碱库存降、出口询单好，行业利润涨，预计跟随情绪波动[27] - PX和PTA价格因中东局势和油价上涨，终端消化库存、有累库压力，中期有负反馈压力，关注海峡油轮通行[28] - 乙二醇新产能有长线压力，港口库存升，华南装置降负，下游有负反馈压力，关注局势和下游负荷[29] 金属矿产 - 贵金属受中东局势和美联储降息预期影响，维持历史高位震荡，关注多国央行利率决议[2] - 铜上周震荡收阴，市场担忧中东局势，短线有现货买兴支持，但战局和高库存使下调风险增大[3] - 铝虽国内累库超往年，但中东战事使海外短缺预期加剧，价格震荡偏强，关注前高阻力[4] - 铸造铝合金市场平淡，价格随铝价波动，地缘风险下与沪铝价差千元以上[5] - 氧化铝运行产能暂稳，过剩改善、成交回升，运费涨提升成本，但中东电解铝减产有影响，短期区间震荡[6] - 锌节后去库慢，旺季消费待验证，基本面动能不足，外盘承压难拉动内盘，关注旺季去库和2.4万支撑，年度过剩预期下反弹空配[7] - 铅LME库存高位，进口窗口开，海外压力传导，下游刚需备货，再生铅复产慢，供应压力略增，沪铝双轨定价，价格中枢承压，关注末日轮机会[8] - 镍和不锈钢中，沪镍回调，上游价格支撑中游，库存有变化，银市跟随外围情绪，震荡看待[9] - 锡内外价格走低，受中东战事和供应增加影响，社库增加，复供为主线，下调目标指向35万元[10] - 碳酸锂价格下跌，交投活跃，需求强但去库放缓，产量恢复，关注3月需求变化[11] - 工业硅供应回升，需求拉动有限，基本面变化不大，预计价格震荡[12] - 多晶硅盘面重回偏弱基本面，厂库累积，市场悲观，预计短期低位震荡[13] - 螺纹和热卷周五夜盘震荡，螺纹表需回暖、产量回升、累库放缓，热卷需求好转、产量回落、库存高位趋稳，盘面短期震荡偏强，关注局势和需求[14] - 铁矿石上周五夜盘跌幅大，供应正常、到港量反弹，需求回暖、复产趋势不改，成本支撑加强，预计走势震荡[15] - 焦炭日内偏强震荡，焦化利润一般、日产变动小，库存变动小，贸易商采购意愿改善，关注地缘冲突消息[16] - 焦煤日内偏强震荡，煤矿复工好、产量抬升，现货竞拍成交好、价格升，受能源担忧影响价格易涨难跌，关注地缘消息[17] - 锰硅日内偏强震荡，国际冲突影响海运费利好成本，锰矿成交价格升、库存降，需求端铁水产量降，价格大概率震荡[18] - 硅铁日内震荡，内蒙古产区电价上调、兰炭价格降，主产区亏损，需求有韧性，供应降、库存升，关注国际冲突消息，大概率震荡[19] 农产品 - 大豆、豆粕和菜粕受地缘政治和化肥、运费价格影响，连粕期货偏强，菜粕弹性大，后续进口大豆到港或压制连粕价格[34] - 豆油、棕榈油和菜油受原油价格带动走强，关注印尼政策、巴西大豆发运和中东局势[35] - 豆一国产上涨，受中东局势和进口成本影响，关注局势和原油市场[36] - 玉米受地缘政治影响，美玉米价格偏强，国内非转玉米关注售粮进度等，短期跟随地缘因素，平稳后回归基本面[37] - 生猪现货窄幅波动，盘面低位波动，产能去化不足，出栏体重高，供应充裕，等待基差收窄布局多单[38] - 鸡蛋期货周五震荡下跌，现货周末偏强，预计上半年供应缩量、消费回暖，待升水收窄布局低位多头[39] - 棉花美棉震荡偏强，国内商业库存消化好、供给预期偏紧，需求反馈一般，关注需求表现和配额传闻[40] - 白糖美糖震荡，国际上印度增产、泰国不及预期，国内关注广西产量预期差，短期上方有压力[41] - 苹果期价高位震荡，西北需求好、价格强，山东质量差、库存高，关注需求情况[42] - 木材期价震荡，供应到港量或偏少，需求旺季将到、出库量增加，低库存支撑价格，关注需求[43] - 纸浆维持低位震荡，港口库存高，海外报价强、有停产情况，成本有支撑，需求一般，中期区间震荡[44] 金融市场 - 股指前一交易日A股震荡走低，期指收跌，地缘局势或使美联储推迟降息，人民币汇率支撑A股，关注地缘、央行和经贸情况，中期均衡配置，关注防御板块[45] - 国债3月13日小幅波动，社融数据不超预期，市场在风险偏好和通胀预期间摇摆，策略上参与做陡和平机，经济数据影响曲线幅度[46] 航运 - 集运指数（欧线）SCFI欧洲航线报价上涨后回落，反映供需宽松、航司追求装载率，后续航司或挺价，关注供需和运价风险[20]