报告行业投资评级 * 报告未明确给出TMT行业的整体投资评级 [1][4] 报告核心观点 * 开源AI智能体框架OpenClaw在国内掀起产业风暴，其出圈标志着AI应用边界从“聊天”正式转向“办事” [4] * 随着类似产品不断推出，部署门槛与安全边界问题进一步解决，AI Agent有望在B端与C端用户中渗透率同步提升 [4] * 当前产业趋势下，看好国内云计算、具有数据壁垒的SaaS服务商，以及网络安全等产业链环节 [4] 市场周度回顾 * 板块整体表现：上周（3/9-3/13）TMT板块整体跑输沪深300指数（0.19%），其中通信下跌0.12%，计算机下跌0.92%，电子下跌1.23%，传媒下跌3.23% [4] * 三级子行业涨跌：涨幅靠前的子行业为通信线缆及配套（4.89%）、印制电路板（2.95%）、LED（2.19%）；跌幅靠前的子行业为营销代理（-6.14%）、被动元件（-5.13%）、半导体设备（-4.86%） [4] * 个股表现： * 电子行业涨幅前五：南亚新材（20.96%）、中英科技（19.87%）、德明利（18.05%）、东山精密（16.22%）、华特气体（15.49%） [13] * 计算机行业涨幅前五：宏景科技（60.65%）、ST英飞拓（16.30%）、博睿数据（16.10%）、ST浩丰（15.89%）、凯旺科技（15.38%） [13] * 传媒行业涨幅前五：中国科传（19.69%）、顺网科技（10.01%）、*ST返利（8.15%）、粤传媒（4.66%）、华智数媒（4.65%） [14] * 通信行业涨幅前五：瑞斯康达（34.67%）、长飞光纤（13.46%）、天邑股份（12.29%）、鼎信通讯（11.53%）、*ST天喻（11.18%） [14] 行业要闻及重点公司公告 * OpenClaw商业化布局提速： * 云服务商竞相入局：腾讯云轻量云Lighthouse规模突破10万；阿里云推出“一键上云”方案；华为云、天翼云、京东云等主流厂商宣布支持接入 [4] * 厂商推出类OpenClaw产品：腾讯、火山引擎、Minimax等相继推出WorkBuddy、ArkClaw、MaxClaw等，旨在快速抢占AI Agent流量入口 [4] * 带动国产大模型调用量高速增长：Step 3.5 Flash、Kimi K2.5等已登顶OpenClaw调用榜 [4] * OpenClaw政策扶持与调控： * 地方政策积极扶持：深圳龙岗区对关键代码贡献、具身智能结合项目最高补贴200万元；无锡高新区“龙虾十二条”单项支持达500万元；合肥高新区推出最高1000万元算力券 [4][17] * 多地纳入政务培训：深圳福田试点“政务龙虾”用于材料核验 [4] * 安全风险预警：工信部及国家互联网应急中心发布高危风险预警，指出默认配置存在信息泄露、系统被控等安全隐患 [4][20] * AI模型侧动态： * Meta将代号“牛油果”的AI模型发布时间从3月至少推迟至5月 [17] * MiniMax推出Voice Maker语音模型和Music Maker音乐模型两大技能，已上线ClawHub [17] * AI应用侧动态： * 百度健康内部孵化面向医生的专业AI智能助手“DoctorClaw” [18] * 苹果宣布自2026年3月15日起，中国区App Store佣金率由30%降至25%，小企业计划等佣金率由15%降至12% [18] * 腾讯版小龙虾WorkBuddy更新，支持微信一键直连，并正式支持后台自动化任务 [18] * 百度智能云“红手指Operator”应用上线安卓市场，是全球首款手机龙虾应用 [18] * 阶跃星辰推出云端AI助手StepClaw，开放5万个限时免费体验名额 [18] * 英伟达CEO黄仁勋预判，未来几年AI Agent极有可能成为主流的软件范式 [19] * 美的集团发布自进化家居智能体MevoX，过去五年研发投入超600亿元，未来三年计划继续投入超600亿元聚焦AI等领域 [19] * 华为推出基于鸿蒙系统的小艺Claw [20] * 国家超算互联网向OpenClaw用户免费发放每人1000万Tokens额度，并公布Token续购价格为0.1元/百万Tokens [20] * AI算力侧动态： * 2025年第四季全球前五大企业级SSD品牌厂营收季增高达51.7%，突破99亿美元 [23] * 2025年第四季全球前十大晶圆代工厂合计产值季增2.6%，达到约463亿美元 [24] * SEMI中国总裁表示，在AI算力推动下，全球半导体市场规模有机会在2026年达到9750亿美元，同比增长26.3% [25] * 英伟达CEO黄仁勋称，AI基建浪潮才刚刚开始，还需要投资数万亿美元建设 [25] * 2026年第一季度移动内存价格大幅上涨，其中DRAM价格环比涨幅超50%，NAND Flash价格环比暴涨超90% [25] * 重点公司公告： * 台积电：2月销售额3176.6亿元台币，同比增长22.2%；1-2月累计销售额7189.1亿元台币，同比增长29.9% [29] * Nscale：完成20亿美元C轮融资，估值达146亿美元 [29] * 工业富联：2025年净利润同比增长51.99%，拟派发129亿元现金红利 [30] * 同花顺：2025年净利润同比增长75.79% [30] * 沪电股份：AI芯片配套高端PCB项目2026年下半年试产 [29] * 中贝通信：签订4.29亿元服务采购合同，提供计算资源服务 [30]