报告行业投资评级 * 报告未明确给出大消费行业的整体投资评级 [1] 报告的核心观点 * AI硬件场景化落地加速，具身智能机器人与AI眼镜成为AWE 2026展会核心主线，标志着AI硬件从技术研发迈入场景商用落地期，赛道成长空间打开 [2] * 上下政策协同释放消费红利，地方消费券精准聚焦餐饮等核心场景，叠加国家层面扩大内需政策，餐饮板块复苏具备多重支撑 [2] * 上周大消费板块表现分化，家用电器、食品饮料板块录得上涨，而美容护理、商贸零售等板块下跌 [2] 市场周度回顾 * 上周申万一级行业中，煤炭、电力设备、建筑装饰、公用事业、银行涨幅居前 [8] * 上周大消费二级子行业中，厨卫电器、酒店餐饮、白色家电、黑色家电、白酒等板块涨幅居前 [10] * 上周家用电器板块周涨跌幅为+0.52%，食品饮料板块为+0.27%，纺织服饰板块为-0.57%，社会服务板块为-0.82%，美容护理板块为-1.22%，商贸零售板块为-1.69% [2] * 食品饮料板块领涨个股为金字火腿，周涨幅+7.25% [2][12] * 家用电器板块领涨个股为勤上股份，周涨幅+14.53% [2][12] * 纺织服饰板块领涨个股为真爱美家，周涨幅+32.92% [2][12] * 商贸零售板块领涨个股为新世界，周涨幅+15.71% [2][12] * 社会服务板块领涨个股为行动教育，周涨幅+8.22% [2][12] * 美容护理板块领涨个股为嘉亨家化，周涨幅+7.10% [2][12] * 食品饮料板块领跌个股为ST春天，周跌幅-12.42% [2][13] * 家用电器板块领跌个股为四川九洲，周跌幅-8.49% [2][13] * 纺织服饰板块领跌个股为聚杰微纤，周跌幅-10.99% [2][13] * 商贸零售板块领跌个股为苏美达，周跌幅-10.13% [2][13] * 社会服务板块领跌个股为电科院，周跌幅-8.43% [2][13] * 美容护理板块领跌个股为延江股份，周跌幅-12.16% [2][13] 行业要闻及重点公司公告 * 太古公司2025年营业收入达904.67亿港元，较2024年增长10%，旗下太古可口可乐收益总额419.76亿港元 [14] * 2026年国家消费补贴政策正式回暖，3月11日起全国多地区陆续恢复手机、家电、汽车三大品类的国补申领工作 [14] * 君佩珠宝完成2026年首轮调价，据媒体报道部分产品涨幅超过46%，例如一只约50克重的竹节手镯从97530元涨至143080元 [16] * 国家统计局数据显示，2月份CPI环比上涨1%，同比上涨1.3%，核心CPI同比上涨1.8%；PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9% [16] * 小熊电器2025年度营业总收入52.35亿元，同比增长10.02%；净利润4.01亿元，同比增长39.17% [16] * 南侨食品2026年2月合并营业收入为19832.86万元，同比减少6.20% [16] * 克明食品控股子公司兴疆牧歌2026年2月销售生猪4.94万头，销量环比下降31.90%，同比增长49.34%；销售收入4764.05万元，环比下降29.94%，同比增长20.27% [16] AWE展会亮点与AI硬件趋势 * AWE 2026聚焦AI科技与智慧生活，具身智能机器人品类迎来密集首展，包括科沃斯首款具身智能产品、石头科技全球首创双轮腿爬楼扫地机器人G-Rover、格力高精度协作机器人、特斯拉人形机器人、海尔智家L4级智能体家电Seeker套系 [2] * AI眼镜成为消费端核心爆点，阿里千问AI眼镜国内线下首开体验，TCL雷鸟创新首发AR智慧生活服务，韶音、BleeqUp多款新品国内首展，产品从单一显示升级为随身AI助理 [2] * 报告建议重点布局家用服务机器人龙头及核心零部件配套企业、AI眼镜光学模组厂家及品牌整机龙头、全屋智能及AI消费硬件一体化布局企业 [2] 消费政策与餐饮复苏 * 3月份以来，云南、河南、江西、福建、湖北等多地密集发放新一轮消费券，补贴力度可观且精准聚焦餐饮等核心消费场景 [2] * 2026年政府工作报告将扩大内需置于年度工作任务首位，提出深入实施提振消费专项行动，与地方消费券发放形成上下协同的政策合力 [2] * 餐饮消费终端需求展现较强韧性，春节旺季表现亮眼，餐饮供应链企业迎来基本面边际改善 [2]