报告行业投资评级 - 行业投资评级为 “强于大市” [37] 报告的核心观点 - 2026年2月金融统计数据发布，社融增速保持稳定，金融业机构资产规模稳步增长，结构逐步多元化，同时证监会部署落实两会精神，深化资本市场改革与强化监管并举 [3][4][5][6] 重点聚焦 - 2026年2月金融统计数据发布，社融增速保持稳定 [4][13] - 2026年2月新增人民币贷款 9000亿元，同比少增 1100亿元，余额同比增速 6.0% [4][16] - 分部门看，住户贷款减少 6507亿元，企（事）业单位贷款增加 1.49万亿元 [4][16] - 2026年2月社会融资规模增量为 2.38万亿元，高于iFind一致预期的 1.99万亿元，比上年同期多 1461亿元，社融余额同比增速为 8.2% [4][16] - 对实体经济发放的人民币贷款增加 8484亿元，同比多增 1956亿元；政府债券净融资 1.40万亿元，同比少增 2903亿元 [4][16] - 2026年2月M0同比增长 14.1%，M1同比增长 5.9%，M2同比增长 9.0%，增速与上月持平 [4][16] - 金融业机构资产规模稳步增长，结构逐步多元化 [5][18] - 截至2025年4季度末，我国金融业机构总资产为 538.86万亿元，同比增长 8.7% [5][19] - 银行业机构总资产为 480.01万亿元，同比增长 8.0%，占比 89.08%；证券业机构总资产为 17.54万亿元，同比增长 16.1%；保险业机构总资产为 41.31万亿元，同比增长 15.1% [5][19] - 金融业机构负债为 492.82万亿元，同比增长 9.0% [5][19] - 证监会部署落实两会精神，深化资本市场改革与强化监管并举 [6][20] - 会议再次强调 “防风险、强监管、促高质量发展” 的监管主线 [6][20] - 重点工作包括加快资本市场 “十五五” 规划编制，推动科创板 “1+6” 改革、“并购六条” 等政策落地，深化创业板改革，优化再融资机制，并拓宽私募股权与创投基金退出渠道 [6][21] - 将强化监管执法，严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法行为 [6][21] 行业数据 - 市场表现 [11][22] - 本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动 +1.48%、-1.69%、-2.05%、-3.03%，同期沪深300指数上涨 0.19% [11][23] - 按申万一级行业分类，银行和非银金融板块涨跌幅分别排名第5、25位 [23] - 各子板块中，瑞丰银行( +4.67% )、华创云信( +2.41% )和中国太保( -0.18% )表现最好 [23] - 银行 [11][28] - 本周公开市场操作实现净回笼 1011亿元 [11][28] - 截至3月13日，隔夜SHIBOR利率环比上周上升 0.2BP 至 1.32%，7天SHIBOR利率环比上周上升 4.5BP 至 1.46% [28] - 证券 [11][30] - 本周两市股基日均成交额 31644亿元，环比上周下降 5.2% [11][31] - 截至3月12日，两融余额 26647亿元，环比上周增长 0.48% [31] - 截至3月13日，股票质押规模 30857亿元，环比上周下降 0.46% [31] - 本周审核通过IPO企业 6家 [31] - 保险 [11][33] - 截至3月13日，十年期国债到期收益率为 1.814%，环比上周五上行 3.33bps [11][34] 投资建议 - 银行：板块高权重特征将持续推动被动指数资金流入，其低波高红利的特征易获得险资等中长期资金青睐，股息配置价值吸引力预计将持续 [36] - 非银： - 保险：居民储蓄需求仍旺，2026年人身险行业有望保持供需两旺，预计板块资负两端业绩稳健增长，具备长期配置价值 [36] - 证券：市场交投活跃度维持高位，板块业绩和估值具备投资属性，资本市场投融资功能不断健全完善，头部券商将更为受益 [36]