报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前欧线仍处淡季揽货期，地缘影响主要体现在燃油成本抬升，后续需密切追踪全球船加油及港口拥堵情况，核心变量在于霍尔木兹海峡的封锁时间，若长期阻断将扰乱全球供应链、反噬欧洲经济，此次地缘事件对欧线传导路径复杂、不确定性高，建议暂避单边高波动风险，寻找月差估值带来的套利机会，可布局6 - 7反套，但需注意07合约流行性差的问题 [2] 各部分内容总结 合约数据 - EC2604昨日收盘价1970.1，跌2.48%，基差 - 424.6，成交量42818，持仓量25041，持仓变动 - 2367 [2] - EC2605昨日收盘价2215.5，涨0.41%，基差 - 670.0，成交量2668，持仓量2160，持仓变动 - 87 [2] - EC2606昨日收盘价2440.0，涨0.13%，基差 - 894.5，成交量13707，持仓量14285，持仓变动 - 687 [2] - EC2607昨日收盘价2522.5，涨0.66%，基差 - 977.0，成交量347，持仓量772，持仓变动 - 34 [2] - EC2608昨日收盘价2368.0，跌0.46%，基差 - 822.5，成交量1740，持仓量3048，持仓变动 - 90 [2] - EC2609昨日收盘价1728.1，跌1.81%，基差 - 182.6，成交量未提及，持仓量582，持仓变动 - 26 [2] - EC2610昨日收盘价1581.0，涨0.04%，基差 - 35.5，成交量3681，持仓量8562，持仓变动 - 123 [2] - EC2612昨日收盘价1868.2，跌0.36%，基差 - 322.7，成交量72，持仓量403，持仓变动0 [2] - EC2604 - 2606月差前一日 - 469.9，前两日 - 416.8，前三日 - 336.7，日环比 - 53.1，周环比 - 212.3 [2] - EC2604 - 2605月差前一日 - 245.4，前两日 - 186.3，前三日 - 57.3，日环比 - 59.1，周环比 - 20.6 [2] - EC2606 - 2610月差前一日859.0，前两日856.5，前三日793.4，日环比2.5，周环比 - 17.8 [2] 现货指标 - 现货（欧线）2026/3/9公布数据为1545.46点，较前一期涨5.61%，前一期较前两期跌7.00% [2] - SCFI（欧线）2026/3/13公布数据为1618美元/TEU，较前一期涨11.43%，前一期较前两期涨2.25% [2] 欧线现货情况 - 3月下OA和PA联盟、MSC宣涨至4000美金附近 [3] - Week12：MSK报价2250美金（环比 + 400），OA联盟报2700 - 2800，PA联盟报2200（大票 - 200），MSC报2740（大票 - 200），均值2450美金，折盘面约1715点 [3] - Week13：MSK平开2250美金，其他船司报2700 - 3000美金附近 [3] 消息面 - 3/15伊朗外长称战争结束取决于确保战争不再重演以及支付赔偿金两个条件，霍尔木兹海峡对美国及其盟友的船只除外 [4] - 3/15以色列军方发言人表示对伊朗的军事行动至少再持续三周，还有数千个目标待打击 [4] - 3/16特朗普警告称美国准备对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛发动新的打击，并可能瞄准其石油基础设施 [4] - 3/16美媒称美政府最快本周宣布多国联合护航霍尔木兹海峡，各方仍在讨论行动启动时间，许多国家在敌对行动结束前态度不明确 [5]