报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 螺纹钢和热轧卷板成本重心抬升，价格宽幅震荡 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，RB2605 昨日收盘价 3142 元/吨，涨 18 元/吨，涨幅 0.58%，成交 919808 手，持仓 1626779 手，持仓变动 -49467 手；HC2605 昨日收盘价 3295 元/吨，涨 17 元/吨，涨幅 0.52%，成交 443015 手，持仓 1198226 手，持仓变动 -45497 手 [3] - 现货价格方面，螺纹钢上海 3250 元/吨，涨 30 元/吨；杭州 3290 元/吨，涨 10 元/吨；北京 3160 元/吨，涨 20 元/吨；广州 3420 元/吨，涨 20 元/吨。热轧卷板上海 3270 元/吨，涨 10 元/吨；杭州 3300 元/吨，涨 10 元/吨；天津 3220 元/吨，涨 30 元/吨；广州 3280 元/吨，涨 20 元/吨。唐山钢坯 2970 元/吨，持平 [3] - 基差方面，基差（RB2605）为 108 元/吨，较前日涨 8 元/吨；基差（HC2605）为 -25 元/吨，较前日跌 10 元/吨 [3] - 价差方面，RB2605 - RB2610 为 -23 元/吨，较前日涨 6 元/吨；HC2605 - HC2610 为 -7 元/吨，较前日涨 2 元/吨；HC2605 - RB2605 为 153 元/吨，较前日跌 2 元/吨；HC2610 - RB2610 为 137 元/吨，较前日涨 2 元/吨；现货卷螺差为 -78 元/吨，较前日跌 21 元/吨 [3] 宏观及行业新闻 - 3 月 12 日钢联周度数据显示，产量上螺纹 +21.99 万吨，热卷 -5.85 万吨，五大品种合计 +23.73 万吨；总库存上螺纹 +18.49 万吨，热卷 -0.1 万吨，五大品种合计 +22.89 万吨；表需上螺纹 +78.58 万吨，热卷 +13.79 万吨，合计 +106.73 万吨 [4] - 2026 年 2 月，我国进口钢材 36.9 万吨，环比减少 9.0 万吨、降幅 19.6%，均价 1470.6 美元/吨，环比下跌 52.0 美元/吨、跌幅 2.9%；1 - 2 月累计进口钢材 82.7 万吨，同比减少 22.9 万吨、降幅 21.7%。进口铁矿石 9763.8 万吨，环比减少 1474.7 万吨、降幅 13.1%，均价 101.3 美元/吨，环比上涨 0.2 美元/吨；1 - 2 月累计进口铁矿石 21002.3 万吨，同比增加 1906.4 万吨、增幅 10.0％。出口钢材 783.7 万吨，环比增加 8.3 万吨、增幅 1.1%，均价 729.1 美元/吨，环比上涨 45.5 美元/吨、涨幅 6.7%；1 - 2 月累计出口钢材 1559.1 万吨，同比减少 138.2 万吨、降幅 8.1% [5] - 2026 年 2 月份，全国居民消费价格同比上涨 1.3%，全国工业生产者出厂价格同比下降 0.9%，降幅比上月收窄 0.5 个百分点，环比上涨 0.4%，涨幅与上月相同 [5] - 中共中央政治局 2 月 27 日召开会议，指出要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险 [5] - 2 月 25 日，五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，自 2026 年 2 月 26 日起施行，包含进一步调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策、完善个人住房房产税政策等 [5] - 2026 年 2 月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量 1812 万吨，环比上一旬增加 301 万吨，增长 19.9%；比年初增加 398 万吨，增长 28.2%；比上月同旬增加 199 万吨，增长 12.3%；比去年同旬增加 139 万吨，增长 8.3%，比前年同旬减少 86 万吨，下降 4.5% [5] 趋势强度 螺纹钢趋势强度为 0，热轧卷板趋势强度为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [5][6]