报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受中东战事局势影响，短期内消息面因素主导国内甲醇市场运行态势；内地甲醇价格受伊朗战争局势影响，若战争短期内结束，国际油价回调，内地甲醇可能走跌，若战争扩大升级，国际油价上冲，内地甲醇预期强势运行；港口甲醇涨势受降库、情绪和化工共振支撑；预计本周甲醇市场高位震荡，价格偏强震荡为主，MA2605在2720 - 2900震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2605基本面受中东战事影响，内地和港口情况不同，预计本周市场高位震荡，价格偏强震荡，MA2605在2720 - 2900震荡运行 [5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2855元/吨，05合约基差50，现货贴升水期货，偏多 [5] - 库存方面，截至2026年3月12日，华东、华南港口甲醇社会库存总量88.06万吨，较上周期大降11.37万吨，沿海地区可流通货源减少4.18万吨至49.58万吨，偏空 [5] - 盘面20日线向上，价格在均线上方，偏多 [5] - 主力持仓净多，空翻多，偏多 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或降负荷、伊朗甲醇开工低位预计2月进口收缩、前期产区甲醇工厂积极排库当前库存不多、部分下游用户继续节前备货 [6] - 利空因素包括国内甲醇开工维持高位、春节临近下游部分企业停车放假需求弱化、港口主要烯烃装置停车需求弱化、多数下游完成节前备货阶段性需求减弱 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤江价格689元/吨持平，CFR中国主港381美元/吨较前值涨60美元/吨，进口成本3216元/吨较前值涨492元/吨等 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2805元/吨较前值涨79元/吨，注册仓单11513张较前值增加1180张，有效预报147张较前值减少1180张 [8] - 价差结构方面，基差20元/吨较前值降69元/吨，进口价差411元/吨较前值涨413元/吨等 [8] - 开工率方面，华东80.65%持平，山东68.71%较前值降2.39%，西南44.06%较前值降1.22%等 [8] - 库存情况方面，华东港口54.80万吨较前值降7.20万吨，华南港口33.26万吨较前值降4.17万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨幅11.66%，鲁南持平，河北周涨幅5.41%等 [9] - 甲醇基差方面，现货周涨幅11.66%，期货周涨幅8.47%，基差较前值降76 [11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨203，天然气持平，焦炉气周涨512 [22] - 国内甲醇企业负荷方面，全国74.90%较上周降3.81%，西北81.54%较上周降3.55% [23] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周涨幅23.30%，CFR东南亚周涨幅27.72%，价差周降39 [26] - 甲醇进口价差方面，现货周涨幅11.66%，进口成本周涨幅22.38%，进口价差周降293 [29] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛持平，二甲醚持平，醋酸周涨幅8.47% [32] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周降53，负荷本周30.98%较上周涨0.01% [37] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周降170，负荷本周9.79%较上周涨1.45% [40] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨88，负荷本周72.32%较上周降1.29% [45] - MTO生产利润和负荷方面，利润周降944，负荷本周84.18%较上周降2.27% [50] - 甲醇港口库存方面，华东较上周降7.20万吨，华南较上周降4.17万吨 [52] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨幅22.53%，有效预报持平 [56] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年部分月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [58] 检修状况 - 国内甲醇装置检修涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，如陕西黑猫、青海中浩等，检修原因包括停车检修、限气停车、装置故障等 [59] - 国外甲醇装置运行情况不一，部分伊朗装置听闻恢复或重启，沙特、马来西亚等国部分装置运行正常，部分美国装置开工不高或计划外停车 [60] - 烯烃装置运行情况方面，西北、华东、华中、山东、东北等地区部分企业有停车检修、运行平稳、负荷一般等不同情况 [61]