报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东战争持续，全球通胀预期增强，有色金属整体趋于调整，各品种受宏观因素、基本面等影响呈现不同走势，投资者需关注战争、经济、库存等因素变化 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 主要品种观点综述 - 铜：本周铜价高位区间内震荡承压，宏观因素反向影响扩大，基本面矿紧格局延续，二季度产出有干扰，国内消费表现好于预期，海外市场预期偏弱，建议逢高适度持空或观望 [3] - 铝：国产铝土矿价格暂稳，氧化铝运行产能和库存增加，市场传几内亚或将限制铝土矿出口，氧化铝价格走强，电解铝运行产能增加，建议偏多配置 [3] - 氧化铝：低位震荡，下游开工逐步抬升，库存等待拐点，建议短线偏多交易 [3] - 铝合金：震荡上行，中东局势对铝价影响有两面性，目前利好大于利空，建议偏多配置同时控制仓位 [3] - 锌：震荡调整，趋弱，供给端加工费低位，需求端消费需求偏弱，库存累库，建议逢高适度持空 [3] - 铅：破位下行，库存快速增长，价格持续走弱，建议逢高适度持空 [3] - 镍：震荡，镍矿支撑坚挺，精炼镍库存垒积，镍铁价格预计偏强，不锈钢价格震荡，建议短线偏空交易；不锈钢建议短线交易 [4] - 锡：宽幅震荡，预计2月精炼锡产量1.7万吨，库存增加，供应偏紧，下游消费维持刚需，建议区间交易 [4] - 工业硅：震荡回升，产量和库存有变化，建议逢低适度持多 [4] - 多晶硅：低位震荡，盘面跌破成本，建议适度多配等待政策信号 [4] - 碳酸锂：宽幅震荡，供需双增，预计价格延续震荡，建议观望 [4] 宏观 当周宏观重要经济数据 - 中国2月CPI同比涨幅扩大至1.3%，PPI同比降幅持续收窄至0.9% [13][14] - 中国1至2月进出口同比增幅站上两位数，2月以美元计价出口同比增39.6%，进口同比增13.8% [13][15] - 中国2月新增社融2.38万亿元，新增人民币贷款9000亿元 [16] - 美国2月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比2.5%，1月核心PCE物价同比上涨3.1%创两年新高 [13][17] 下周宏观重要经济数据日历 - 包含中国、美国、欧元区等多项经济数据公布时间及前值 [19] 各金属品种 铜 - 行情回顾：本周沪铜主力高位震荡，区间内走弱 [24] - 重点数据跟踪：涉及LME铜升贴水、沪铜跨期价差、COMEX机构持仓、现货升贴水、全球显性库存、沪铜持仓及仓比等数据 [28][29][31] 铝 - 行情回顾：本周沪铝主力高位震荡，整体上行趋势维持 [40] - 重点数据跟踪：包括6063铝棒、氧化铝、铝土矿库存，电解铝成本及利润、氧化铝生产成本和利润、沪铝远期曲线、现货升贴水等数据 [44][45][48] 锌 - 行情回顾：本周沪锌主力冲高回落后调整，趋势趋弱 [53] - 重点数据跟踪：涉及上期所锌库存/仓单、全球显性库存、平均价升贴水、锌远期曲线、下游轮胎开工率、相关品价格等数据 [56][57][61] 铅 - 行情回顾：本周沪铅主力震荡下行，整体区间波动 [65] - 重点数据跟踪：包括上期所铅库存/仓单、全球铅库存合计、铅远期曲线、原生铅产量、铅现货升贴水、LME铅升贴水等数据 [67][70][75] 镍 - 行情回顾：本周沪镍主力延续震荡调整，趋势短期转弱 [79] - 重点数据跟踪：涉及上期所库存、LME镍库存、社会库存、高镍铁与金川镍板价格、俄镍升贴水、镍及硫酸镍价格、不锈钢库存等数据 [82][83][89] 锡 - 行情回顾：本周沪锡主力震荡下滑，整体宽幅震荡 [96] - 重点数据跟踪：包括期货收盘价、沪锡升贴水、冶炼利润、LME锡升贴水、内外盘锡价、锡相关品种价格、上期所锡库存、LME锡库存、沪锡远期曲线等数据 [98][99][104] 黄金、白银等品种 - 趋势分析：沪金主力震荡调整，整体上行趋势维持；沪银主力震荡调整；钯金主力宽幅震荡 [110][112][113] - 行情回顾：工业硅主力区间宽幅震荡；多晶硅主力震荡下行，走势偏弱；氧化铝主力未提及走势；铝合金主力区间震荡，趋势偏强，震荡回升，面临上方压力；碳酸锂主力震荡回升，宽幅震荡；不锈钢主力未提及走势 [115][116][118]