报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月13日铂、钯价格整体继续震荡下跌，宏观层面美伊冲突暂无缓解迹象，油价维持高位，降息预期走弱，美元指数强势突破100关口，对铂钯价格构成压制；基本面方面，WPIC预计全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，供需结构失衡或为钯价下方提供支撑，但26年晚些时候停产以及全球钯市场或仍有过剩可能，限制钯价格上行空间；短期预计铂钯大概率维持震荡偏空走势，待中东地缘局势明朗后，再择机逢低单边做多铂，或“多铂空钯”策略继续持有 [6] 根据相关目录分别进行总结 国内价格（元/克） - 铂期货主力收盘价541.6，较前值564.65跌4.08% [4] - 现货铂（99.95%）544，较前值549跌0.91% [4] - 铂基差（现 - 期）2.4，较前值 - 15.65跌115.34% [4] - 锂期货主力收盘价408.1，较前值416.6跌2.04% [4] - 现货锂（99.95%）411，较前值411持平 [4] - 锂基差（现 - 期）2.9，较前值 - 5.6跌151.79% [4] 国际价格（15点，美元/盎司） - 伦敦现货铂金2100.3，较前值2171.358跌3.27% [4] - 伦敦现货钯金1609.499，较前值1649.252跌2.41% [4] - NYMEX铂2094.6，较前值2170跌3.47% [4] - NYMEX钯1625.5，较前值1657.5跌1.93% [4] 内外15点价差（元/克） - 美元/人民币中间价6.9007，较前值6.8959涨0.07% [4] - 广铂 - 伦敦铂15.05，较前值20.66跌27.17% [4] - 广铂 - NYMEX铂16.47，较前值21.00跌21.55% [4] - 广锂 - 伦敦钯3.41，较前值4.59跌34.54% [5] - 广锂 - NYMEX钯0.58，较前值1.35跌56.94% [5] 比价 - 广期所铂/钯比价1.3271，较前值1.3554跌0.0283 [5] - 伦敦现货铂/钯比价1.3049，较前值1.3166跌0.0116 [5] 库存（金衡盎司） - NYMEX铂金库存204678，较前值204678持平 [5] - NYMEX钯金库存582441，较前值582441持平 [5] 持仓 - NYMEX总持仓铂68758，较前值70154跌1.99% [5] - NYMEX非商业净多头持仓铂13832，较前值14690涨6.20% [5] - NYMEX总持仓钯15679，较前值16093跌2.57% [5] - NYMEX非商业净多头持仓钯161，较前值 - 156涨196.89% [5]