报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东地缘冲突致霍尔木兹海峡关闭，影响全球20%石油液体及近80%运往亚洲的石化产品运输，PX现货价格飙升，PTA工厂集中不可抗力，若中东出口近期无法恢复，4月亚洲聚酯产业链因PX及MEG短缺面临生产下滑风险，市场表现混乱 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - PTA原油行情下跌，消息面频繁，PTA波动幅度加大，价格高位使下游接货意向不佳，现货基差窄幅走弱；乙二醇期货区间震荡，张家港乙二醇现货价格小幅下调，基差商谈略有走弱 [2] 指标变动情况 - INE原油从722.3元/桶涨至750.8元/桶，PTA - SC从1749.0元/吨降至1477.9元/吨，PTA/SC比价从1.3332降至1.2709 [2] - CFR中国PX从1305降至1277，PX - 石脑油价差从430降至218 [2] - PTA主力期价从6998元/吨降至6934元/吨，现货价格从7030元/吨降至6920元/吨，现货加工费从231.1元/吨升至247.2元/吨，盘面加工费从204.1元/吨升至281.2元/吨，主力基差从(22)降至(35)，仓单数量从143618张降至143458张 [2] - MEG主力期价从4653元/吨涨至4729元/吨，MEG - 石脑油从(377.57)升至(372.76)，MEG内盘从4715元/吨降至4672元/吨，主力基差从 - 85升至 - 65 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持80.34%，PTA开工率从77.57%降至75.91%，MEG开工率从53.88%降至53.73%，聚酯负荷从84.49%升至84.90% [2] 产品价格及现金流情况 - POY150D/48F从9240元涨至9250元，POY现金流从400升至518；FDY150D/96F从9460元降至9425元，FDY现金流从120升至193；DTY150D/48F从10690元降至10550元，DTY现金流从650降至618；长丝产销从10%升至15% [2] - 1.4D直纺涤短从8480元降至8390元，涤短现金流从(10)升至8，短纤产销从57%降至20% [2] - 半光切片从7650元降至7600元，切片现金流从(290)升至(232)，切片产销维持10% [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置2.10附近停车检修后已恢复正常，华东一套360万吨PTA装置恢复正常，此前2下5成负荷运行，华南一套125万吨PTA装置1月中检修后恢复正常 [3]