报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025/26榨季全球食糖结构性过剩格局明确，印度增产显著、巴西产量维持高位，泰国小幅减产影响有限，主产国整体供给充裕，叠加巴西新榨季开榨预期，全球糖市供应压力持续加大 [4] - 2025/26榨季国内食糖供应宽松格局确立，甘蔗糖进入集中压榨高峰，国产糖同比增产，进口糖到港稳定、工业库存偏高，国内总供给充裕，市场由紧平衡转向小幅过剩 [4] - 预计郑糖上有顶下有底，难有大幅波动，内强外弱格局延续 [4] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 2026年3月13日，广西南宁仓库白糖价格5500元，较之前涨跌值为20元，升贴水0元，与2601基差53，涨跌值 -11 [3] - 山东日照白糖价格5635元，涨跌值0元，升贴水100元，与2601基差88，涨跌值 -31 [3] - 河北廊坊白糖价格5665元，涨跌值 -55元，升贴水100元，与2601基差118，涨跌值 -86 [3] - 福建福州白糖价格5700元，涨跌值0元，升贴水240元，与2601基差13，涨跌值 -31 [3] - 北京白糖价格5675元，涨跌值0元，升贴水80元，与2601基差148，涨跌值 -31 [3] - 辽宁中粮辽宁白糖价格5675元，涨跌值0元，升贴水50元，与2601基差178，涨跌值 -31 [3] - 上海白糖价格5860元，涨跌值20元，升贴水140元，与2601基差273，涨跌值 -11 [3] - 湖北武汉白糖价格5810元，涨跌值0元，升贴水100元，与2601基差263，涨跌值 -31 [3] 期货盘面 - 2026年3月13日，SR05价格5447元，涨跌值31元，SR05 - 09为 -36，涨跌值 -5；SR09价格5483元，涨跌值36元 [3] 国际数据 - 2026年3月13日，人民币兑美元汇率6.8986，涨跌值0.0050；ice原糖主力价格14.41，涨跌值 -0.02；伦敦白糖主力价格573；雷亚尔兑人民币汇率1.2818，涨跌值0.0212；卢比兑人民币汇率0.084，涨跌值 -0.0004；布伦特原油主力价格103.89，涨跌值2.14 [3][4]