报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内大宗商品延续上涨，受中东地缘局势紧张驱动国际油价大幅上涨带动能化板块走高，其他板块也受一定驱动；海外方面伊朗局势不明朗致全球能源价格飙升、美国发起贸易调查、美国2月CPI数据有特点且油价对通胀有影响；国内2月CPI和PPI数据有变化、1 - 2月外贸强劲开局、2月社融情况有特点；中东局势持续扰动大宗商品市场，后续需关注其发展及油价外溢影响 [3] 各部分总结 海外形势分析 - 伊朗局势不明朗，霍尔木兹海峡船运停滞，全球能源价格飙升，全球通胀面临反弹压力，农业供应链受冲击，化肥价格上涨超20%，美国农民调整种植结构 [3] - 美国贸易代表将依据《1974年贸易法》第301条款对16个主要贸易伙伴发起贸易调查，计划7月中旬前完成调查，可能征收新惩罚性关税或实施贸易限制措施 [3] - 美国2月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.5%为近五年最小增幅，油价飙升冲击未计入，3月整体CPI同比可能跳升至3%以上，还会向核心通胀渗透 [3] 国内形势分析 - 中国2月CPI同比上涨1.3%超预期，PPI同比下降0.9%好于预期，受中东地缘冲突影响，3月PPI同比有望延续回升，二季度转正 [3] - 2026年1 - 2月外贸强劲开局，进出口规模创历史同期新高，出口6565.8亿美元同比增长21.8%，进口4429.6亿美元同比增长19.8% [3] - 2月社融同比多增额缩小，政府债券同比少增，信贷和未贴现承兑汇票支撑社融同比多增，贷款投放季节性回落但同比少增额收窄，企业中长贷和短贷有变化 [3] 高频数据跟踪 - 展示了聚酯产业链开工率、高炉开工率等数据，如3月13日PTA开工率82%等 [34][36] - 给出厂家批发和零售数据及同比变化，2月部分数据有不同幅度增长 [40][42] - 呈现了农产品批发价格200指数、猪肉等农产品价格数据 [45][46]