报告行业投资评级 - 苯乙烯投资观点为震荡，交易策略单边偏多 [4] 报告的核心观点 - 地缘政治扰动使市场情绪显著释放，苯乙烯基本面在减产面前走强，原油市场偏强运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 苯乙烯供给偏多，纯苯与石脑油价差约102美元、与苯价差200美元，工厂生产经济状况收缩，石脑油上涨幅度超过化工 [4] - 苯乙烯需求偏多，截至2026年3月9日，江苏纯苯港口样本商业库存总量30.2万吨，较上期去库0.1万吨，环比下降0.33%，较去年同期累库16.1万吨，同比上升114.18% [4] - 苯乙烯库存中性，截至2026年3月9日，江苏苯乙烯港口样本库存总量15.65万吨，较上周期减少1.91万吨，幅度-10.88%，商品量库存在7.23万吨，较上周期减少2.87万吨，幅度-28.42% [4] - 苯乙烯基差偏多，苯乙烯基差走弱，中东局势变动，石脑油快速上涨以及海外炼厂宣布不可抗力，市场采购迎来疯狂 [4] - 苯乙烯利润中性，苯乙烯 - 石脑油价差收缩至300美元，苯乙烯 - 苯价差200美元，苯乙烯利润明显收缩 [4] - 苯乙烯估值中性，市场情绪亢奋，周末纯苯苯乙烯采购有所减少，价格波动大，市场采购难度加大 [4] - 苯乙烯宏观政策偏多，美伊双方准备打持久战，战争造成平民伤亡，伊朗关闭霍尔木兹海峡导致油价飙升 [4] 纯苯&苯乙烯基本面概述 - 原油上涨超出市场预期 [6] - 苯乙烯因纯苯强势导致利润收缩 [16] - 海外不可抗力使苯乙烯买气上升 [24] - 纯苯基本面迎来疯狂，市场表现混乱 [36] 聚合物需求概述 - 苯乙烯下游ABS产量提升库存预期下滑 [50] - 苯乙烯下游PS生产毛利低位，采购热情有所冷却 [63] - 苯乙烯下游EPS价格大涨，库存大幅下滑 [74] - 纯苯苯胺负荷回升，毛利率回升 [85] - 海外苯乙烯市场因美以与伊朗冲突及霍尔木兹海峡关闭陷入动荡，欧洲市场面临供需紧张局面 [93] - 苯酚产能利用率、检修损失量和价格有相应数据体现 [100] - 己二酸利润回升 [107] - 己内酰胺库存下滑 [118] - 冰箱冷柜和家用空调有排产数据 [130][132] - 地缘政治扰动使东北亚炼厂降负，亚洲苯乙烯市场重估，供应端隐忧加剧，下游开工率恢复但买卖双方博弈僵持 [134]