核心观点 报告聚焦于2026年3月美国市场ETF与公募基金的资金流向、产品创新及市场表现 指出在市场波动加大的环境下 资金从国内股票产品流出并转向债券等资产 同时创新策略产品（如均线策略）和波动率相关产品受到关注 [2] 美国ETF创新产品 - 产品发行概况：上周（报告发布前一周）美国市场共有17只新ETF发行 涵盖传统选股、另类券种和另类策略 [7] - WisdomTree均线策略产品：WisdomTree发行了2只均线策略ETF（WAMA和WIMA） 其策略核心是将股票指数的收盘价与200日均线进行比较 当比值连续2日高于1.01时投资股票 连续2日低于1.01时则投资短期国债 [2][8] - 其他特色产品： - 贝莱德发行了一只采用量化方法选股的MSCI EAFE国际指数增强产品 [8] - Tuttle发行了一只基于太空主题指数的期权策略产品（SPCI） 旨在通过期权增厚收益 [7][8] - Climate Global发行了一只气候适应型美国REITs指数ETF（CLIM） [7][8] - Variant Perception发行了一只基于宏观环境（如宏观领先指标、资本周期、公司质量）筛选股票的ETF（VPX） [7][8] - YieldMax发行了一只基于SCHD的期权策略产品（DDDD） 旨在通过叠加期权进一步提高分红水平 [7][8] - Amplify发行了一只市政债封闭式基金FOF产品（YYYM） 管理费达2.78% [7] 美国ETF资金动态 - 分类别资金流向：过去一周 美国国内股票ETF继续资金流出 国际股票ETF流入有所扩大 债券ETF继续流入 商品ETF继续流出 [2][10] - 重点产品资金流向： - Vanguard标普500 ETF（VOO） 单周净流入163亿美元 [10] - 道富SPDR标普500 ETF信托（SPY） 净流入73.56亿美元 [10] - 道富SPDR组合标普500 ETF（SPYM） 净流入78.65亿美元 当前规模略超1000亿美元 [2][10] - iShares安硕核心标普500 ETF（IVV） 单周大幅流出475.06亿美元 [10] - 近期资金流向特征：近两周（3月2日至3月13日）各主要标普500ETF的资金流向波动加大 小盘产品（如IWF）流出明显 [12] 美国ETF市场表现 - 波动率产品表现突出：由于全球环境不确定性强、市场波动大 美国正向VIX指数相关产品今年以来普遍有明显涨幅 [2][13] - UVIX（2x Long VIX Futures ETF） 年初至今收益超过50% 达50.61% [13] - UVXY（ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF） 年初至今收益为41.44% [13] - VXX（iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN） 年初至今收益为30.15% [13] - 产品规模：上述表现突出的波动率产品规模均在10亿美元以下 [2][13] 美国普通公募基金资金流向 - 总体规模：2026年1月美国非货币公募基金总量为24.07万亿美元 较2025年12月增加0.43万亿美元 [2][15] - 1月表现：1月标普500指数上涨1.37% 美国国内股票型公募基金规模上升1.23% 赎回影响较小 [2][15] - 近期周度流向：2月25日至3月4日当周 美国国内股票基金流出108亿美元（流出小幅收窄） 国际股票产品流出进一步扩大到100亿美元以上 债券产品流入维持在50亿美元附近 [2][15]