报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，日跌幅 0.03%，量仓收缩，供应重回高位、需求季节性好转，基本面改善有限，钢价易承压，成本支撑与商品偏暖情绪利好，预计延续震荡企稳态势，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价震荡运行，日涨幅 0.03%，量仓收缩，供应收缩、需求季节性回升，供需格局好转，原料强势带来成本支撑，价格震荡走高，但需求韧性存疑，高库存局面下卷价走势谨慎看待，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价高位震荡，日跌幅 0.74%，量仓收缩，运输成本上行支撑叠加品种交易受限带来流动性矛盾，矿价震荡走高，但供稳需弱局面下矿市基本面弱稳运行，上行驱动不强，预计转为高位震荡运行，关注钢价表现 [5] 各目录总结 产业动态 - 1 - 2 月全国房地产开发投资 9612 亿元，同比下降 11.1%，降幅比上年全年收窄 6.1 个百分点；房屋施工、新开工、竣工面积均下降 [7] - 1 - 2 月规模以上工业增加值同比实际增长 6.3%，2 月环比增长 0.83%，采矿业、制造业、电力等行业均有增长 [8] - 2026 年 1 - 2 月中国生铁产量 13770 万吨，同比下降 2.7%；粗钢产量 16034 万吨，同比下降 3.6%；钢材产量 22119 万吨，同比下降 1.1% [9] 现货市场 - 螺纹钢上海 3220 元、天津 3180 元、全国均价 3338 元；热卷上海 3280 元、天津 3220 元、全国均价 3307 元；唐山钢坯 2970 元；张家港重废 2200 元；卷螺价差 60 元，螺废价差 1020 元 [10] - PB 粉（山东港口）795 元，唐山铁精粉（湿基）775 元，澳洲海运费 13.64 元，巴西海运费 29.73 元，SGX 掉期（当月）106.72 元，铁矿石价格指数（61%FE，CFR）109.00 元 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3140 元，涨跌幅 - 0.03%，成交量 735893，持仓量 1574064 [14] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3299 元，涨跌幅 0.03%，成交量 292044，持仓量 1183856 [14] - 铁矿石活跃合约收盘价 809.0 元，涨跌幅 - 0.74%，成交量 320029，持仓量 458852 [14] 相关图表 - 展示螺纹钢、热轧卷板库存周度变化和总量，以及铁矿石在全国 45 港、247 家钢厂、国内矿山的库存情况 [16][25] - 展示 247 家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、盈利钢厂占比，全国 94 家独立电炉钢厂开工率和盈利情况 [33][37] 后市研判 - 螺纹钢供需两端季节性回升，周产量环比增 21.99 万吨，需求好转但仍处低位，后续改善力度存疑，预计延续震荡企稳态势，关注需求表现 [41] - 热轧卷板供应收缩，周产量环比再降 5.85 万吨，需求尚可，但下游矛盾未解，出口承压，价格震荡走高，走势谨慎看待，关注需求表现 [41] - 铁矿石供需格局变化不大，需求改善力度受限，供应稳中有升，预计转为高位震荡运行，关注钢价表现 [42]