报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 核心观点：2026年作为“十五五”开局之年，固定资产投资增速企稳，基建投资在新口径下呈现显著改善态势，为全年投资提供支撑；同时，顺周期板块迎来布局窗口期，低估值央国企估值有望修复 [3][4][5][15] 固定资产投资数据总结 - 2026年1-2月全国固定资产投资累计同比增长+1.8%，增速较2025年全年提升5.6个百分点 [3][4] - 制造业投资同比增长+3.1%，增速较2025年全年提升2.5个百分点 [3][4] 基建投资数据总结 - 基建投资统计口径发生调整，新口径下2026年1-2月基础设施投资同比增长+11.4% [3][5] - 细分行业看：交通运输、仓储和邮政业投资同比增长+9.1%，较2025年全年增速提升10.3个百分点；水利、环境和公共设施管理业投资同比增长+8.3%，增速较2025年全年提升16.7个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长+13.1%，增速较2025年全年提升4.0个百分点 [3][5] - 分区域看：东部地区投资同比增长+1.8%，中部地区投资同比增长+1.9%，西部地区投资同比下降-0.5%，东北地区投资同比下降-11.4% [3][5] 房地产投资数据总结 - 2026年1-2月房地产投资同比下降-11.1%，降幅较2025年全年收窄6.1个百分点 [3][10] - 房屋新开工面积同比下降-23.1%，降幅较2025年全年扩大2.7个百分点 [3][10] - 房屋竣工面积同比下降-27.9%，降幅较2025年全年扩大9.8个百分点 [3][10] 投资建议与关注公司 - 投资建议：顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构、化学工程、洁净室领域及低估值央国企 [3][15] - 具体关注公司：钢结构领域关注鸿路钢构、精工钢构；化学工程+实业领域关注中国化学；洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份；低估值央国企关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3][15]