报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 豆粕方面需关注近月到港，短期高位震荡，需关注巴西大豆输华正常化及中储粮进口大豆抛储落地时间 [1][2] - 油脂短期延续强势，但需警惕月末前后中东局势变动 [3] 分组1：豆粕市场情况 - Marex数据显示本周巴西对华大豆成交量仅五船，低于春节假期通常成交清淡的六船水平，本周巴西大豆销售量较上周骤降约四倍，截至3月13日成交量约为150万吨，上周约为600万吨，反映了农业部改变对华谷物装运港口检验程序对市场的冲击 [1] - 巴西农业部动植物卫生司司长本周启程前往中国，就巴西对华谷物装运的检验程序及中国政府要求的植物检疫规定进行磋商 [1] - CONAB预计2025/26年度巴西大豆产量达1.77847亿吨创纪录，较上月预测调低138万吨，比上年增长3.7%；种植面积为4843.5万公顷，略高于上月预测，同比增长2.3%；单产预计为每公顷3,672公斤，低于上月预测，同比增长1.4% [2] - 巴西临时取消一项检疫措施使大豆装船恢复正常，但检疫问题未完全解决，溢价未消退 [2] 分组2：油脂市场情况 - 据AmSpec，马来西亚3月1 - 15日棕榈油出口量为921606吨，较上月同期增加56.89% [2] - 印尼总统呼吁煤炭、毛棕及其衍生物的生产商和经销商出口前优先考虑国内需求，实施更严格的管控，能源和矿产资源部长强调实施国内市场义务(DMO)政策，未满足国内需求的企业将拒发出口许可，2024年8月至今印尼棕榈油的DMO义务为25万吨/月 [3] - 原油大涨使生物燃料主要生产国蠢蠢欲动，印尼B50以及美国新的生物燃料政策有待落地，在原油价格高企背景下政策性利好可逐渐兑现 [3]