报告行业投资评级 - 螺纹：★☆☆ [1] - 热卷：★☆☆ [1] - 铁矿：★★☆ [1] - 焦炭：★☆☆ [1] - 焦煤：★★☆ [1] - 硅锰：★★☆ [1] - 硅铁：★★★ [1] 报告的核心观点 - 钢材短期有望延续震荡偏强走势，铁矿、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁盘面震荡为主，硅锰、硅铁大概率偏强震荡 [1][2][3][5][6][7] 各品种情况总结 钢材 - 螺纹表需环比回暖，产量回升，累库放缓；热卷需求好转，产量回落，库存高位趋稳；高炉限产后将复产，但钢厂利润欠佳制约回升空间；1 - 2月地产投资降幅收窄，基建、制造业投资增速回升，内需边际改善，钢材出口高位回落；盘面围绕原油博弈，成本端支撑强 [1] 铁矿 - 供应端全球发运量环比增加，澳洲及非主流国家发运增加明显，巴西发运持平，国内到港量下滑；需求端终端需求回暖，钢厂复产趋势不变；外部地缘冲突未平息，油价上涨带来成本支撑 [2] 焦炭 - 焦化利润一般，日产几无变动，库存变动小，贸易商采购意愿稍有改善；碳元素供应充裕，下游铁水下行，钢材利润稍有改善；焦炭盘面升水，焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据高位但压制力弱；地缘冲突令焦煤价格易涨难跌 [3] 焦煤 - 蒙煤通关量1412车，煤矿复工良好，周产量小幅抬升，现货竞拍成交价抬升；终端库存小幅抬升，补库动作少；炼焦煤总库存和产端库存小幅下降；碳元素供应充裕，下游铁水下行，钢材利润稍有改善；焦炭盘面升水，焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据高位但压制力弱；地缘冲突令焦煤价格易涨难跌 [5] 硅锰 - 国际冲突影响原油价格，进而影响锰矿海运费，对成本端利好；现货锰矿成交价格抬升，港口库存下降，矿山发运环比抬升但成本上升，让价空间有限；需求端铁水产量下降，周度产量微增，库存小幅抬升；价格大概率偏强震荡 [6] 硅铁 - 现货价格跟涨盘面，部分产区扭亏为盈或减少亏损；需求端铁水产量维持淡季水平，出口需求3万吨以上，金属镁产量高位，需求有韧性；周度供应小幅升降，库存抬升；大概率偏强震荡 [7]