社融与信贷数据 - 2026年2月社会融资规模增量为23,792亿元，同比多增1,461亿元[1] - 2月新增人民币贷款8,484亿元，同比多增1,956亿元，是社融主要支撑[4] - 2月企业部门新增人民币贷款14,900亿元，同比多增4,500亿元，其中中长期贷款新增8,900亿元，同比多增3,500亿元[12] - 2月居民部门新增人民币贷款为-6,507亿元，同比少增2,616亿元，其中短期和中长期贷款均为负增长[14] - 1-2月政府债券累计新增23,800亿元，与2025年同期23,872亿元基本持平[4] 货币与存款状况 - 2026年2月M2同比增长9.0%，M1同比增长5.9%，M2-M1剪刀差为3.1个百分点，较上月收窄1.0个百分点[15] - 1-2月人民币存款累计增加9.26万亿元，其中财政性存款增加1.20万亿元，较上月减少0.35万亿元，或指向财政发力[10] 政策环境与未来展望 - 财政金融协同政策效果显现，如对中小微企业、设备更新、服务业贷款进行贴息，推动企业信贷回暖[13] - 短端国债利率接近利率走廊下限，叠加政府工作报告重提“灵活高效运用降准降息”，市场对年内OMO利率继续下调存在预期[18] - 2025年四季度商业银行净息差为1.42%，已连续两个季度持平，银行息差压力缓解为降息提供空间[21]