报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量放大，多空均增仓且空头增加较多，行情短期或震荡走弱；技术上价格收于均线系统之下，短期指标KDJ下降、趋势指标上升，空头力量占优；操作建议沪锌ZN2604震荡走弱 [18] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年11月全球锌板产量119.7万吨、消费量116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1 - 11月产量1275.61万吨、消费量1310.65万吨，供应短缺35.04万吨；11月全球锌矿产量106.9万吨，1 - 11月产量1214.19万吨，基本面偏多 [2] - 2026年2月国内精炼锌涉及年产能858万吨，计划产量46.87万吨，实际产量47.09万吨，环比降1.72%、同比增10.01%，产能利用率65.87%，3月计划产量49.02万吨 [14] 基差情况 - 现货23820，基差 - 85，中性 [2] 库存情况 - 3月16日LME锌库存较上日减少400吨至97500吨，上期所锌库存仓单较上日增加12003吨至98096吨，库存情况中性 [2] - 2026年3月16日全国主要市场锌锭社会库存23.62万吨，较3月9日增1.79万吨，较3月12日增0.51万吨 [5] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之下，20日均线向下，偏空 [2] 主力持仓情况 - 主力净多头，多增，偏多 [2] 期货行情 - 3月16日各交割月份锌期货有不同程度涨跌，如2603合约收盘价23800，较前结算跌305；2604合约收盘价23905，较前结算跌315等 [3] 现货市场行情 - 3月16日国产锌槽矿现货TC为1500元/金属电，进口锌荷矿综合TC为20美元/干世，较之前降10 [4] - 3月16日0锌上海价格23770 - 23870元/吨、广东23730 - 23830元/吨、天津23790 - 23890元/吨、浙江23810 - 23910元/吨，均有不同程度下跌 [4] 锌精矿价格 - 3月16日全国主要城市锌精矿品位50%，济源、昆明、陇南等多地价格20500元/吨，河池、赤峰20400元/吨，均较之前跌210 [9] 锌锭冶炼厂价格 - 3月16日锌锭0不同品牌价格有别，如火炬24080元/吨、萌锌24510元/吨等，均较之前跌280 [12] 锌精矿加工费 - 3月16日国内多地50%品位锌精矿加工费在1400 - 1700元/金属电，进口48%品位锌精矿加工费20美元/千吨，较之前降10 [16] 期货交易所会员成交及持仓排名 - 3月16日上海期货交易所会员锌成交方面，中信期货（代客）成交量32650，增7548；持仓方面，持买单量合计52124，增1628，持卖单量合计52974，增1965 [17]