报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对能源化工多个品种进行分析，认为部分品种短期震荡、部分偏强或宽幅震荡，受地缘冲突、装置检修、供需变化等因素影响，各品种走势有别，投资者需关注相关因素并做好风险管理[2][10][15] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯短期震荡，中期偏强，韩国100万吨装置计划检修，下游聚酯利润扩张，策略关注9000 - 12000区间及多PX空PTA [4][10] - PTA短期震荡，中期偏强，多套装置降负荷，下游聚酯负荷回升但下单谨慎，盘面及现货加工费有波动 [4][10] - MEG短期震荡，中期偏强，国内及海外装置降负致供应降超20%，下游聚酯负荷回升，多工艺利润分化 [11][12] 合成橡胶 - 高位宽幅震荡，本周国内丁二烯库存下降，短期预计顺丁橡胶偏强运行，地缘冲突使价格波动加剧 [13][15] LLDPE、PP - LLDPE裂解供应收缩，下游抵触高价；PP多种原料供应受限，上游开工收缩，两者趋势强度均为1，PE成本抬升，PP成本支撑强，关注装置及需求变化 [17][18] 烧碱 - 期货升水大，短期回调基差收敛，中长期关注中东局势对海外炼化及国内乙烯法PVC影响，以及出口签单情况 [23] 玻璃 - 原片价格平稳，国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，下游加工厂适量补货 [27] 甲醇 - 偏强运行，现货价格指数上涨，港口库存大幅去库，地缘冲突使供应扰动，预计单边偏强 [30][33][34] 尿素 - 宽幅震荡，基本面对价格有支撑，企业库存下降，但政策压力使价格上方空间受限 [36][37][38] 苯乙烯 - 偏强震荡，裂解装置降负使纯苯供应降，国内出口增加，下游补库，估值中枢有上移动力 [39][40] 纯碱 - 现货市场变化不大，企业装置窄幅调整，供应增加，下游按需补库，价格稳中震荡 [42][43] 丙烯、LPG - 丙烯成本端受地缘扰动，供应有减量预期；LPG地缘不确定性高，两者趋势强度均为0，关注装置检修及发运情况 [17][45] PVC - 短期回调整理，受中东冲突影响乙烯法减产，但成交偏弱、库存高及电石法开工上升使市场短期回调，中长期受局势及成本支撑 [55] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油小幅回撤，价格短期仍处高位；低硫燃料油短线转弱，外盘现货高低硫价差下跌，两者趋势强度均为 -1 [57] 集运指数（欧线） - 关注4月首周运费落地情况，警惕地缘情绪反复，供给增加，需求有差异，运费调整，策略观望为主 [59][66][69] 短纤、瓶片 - 高位波动，需防范上行风险，短纤期货冲高回落，下游观望；瓶片工厂报价上调，成交清淡多刚需补货 [71][72] 胶版印刷纸 - 观望为主，现货市场价格稳定，下游需求偏弱，供需矛盾仍存 [74][75][77] 纯苯 - 偏强震荡，港口库存下降，山东市场成交有变化，价格分歧，整体成交放量 [78][79][80]