报告行业投资评级 - 铝：区间震荡[1] - 氧化铝：关注矿端扰动[1] - 铸造铝合金：跟随电解铝[1] 报告的核心观点 - 中美考虑建立促进双边贸易投资合作的工作机制，讨论了双边关税水平、关税及非关税措施延期、贸易投资合作等议题，美方向中方介绍关税调整及考虑，中方关注不确定性，双方同意保持双边经贸关系稳定[2] - 印尼拟对大宗商品征收“暴利税”，取决于价格是否持续上涨，政府坚守3%预算赤字红线，中东冲突带来油价压力冲击财政，印尼盾徘徊历史低位，政府承诺开斋节维持补贴燃料价格，若油价长期突破120美元局面将困难[2] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为0[2] 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价25170，较T - 1涨210，较T - 5涨220，较T - 22跌470，较T - 66涨3640；夜盘收盘价24970 [1] - LME铝3M收盘价3392，较T - 1跌47，较T - 5涨7，较T - 22涨129，较T - 66涨586 [1] - 沪铝主力合约成交量361102，较T - 1增105097，较T - 5减431779，较T - 22减576009，较T - 66增191259；持仓量309830，较T - 1增117111，较T - 5增90397，较T - 22减53003，较T - 66减28752 [1] - LME铝3M成交量32347，较T - 1减1243，较T - 5减24469，较T - 22减15084，较T - 66增11692 [1] - LME注销仓单占比38.74%，较T - 1增0.00%，较T - 5增20.58%，较T - 22增33.62%，较T - 66增27.84% [1] - LME铝cash - 3M价差30.83，较T - 1增0.00，较T - 5增8.36，较T - 22增35.66，较T - 66增7.32 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 125，较T - 1增40，较T - 5增50，较T - 22减90，较T - 66减35 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本87.97，较T - 1增69.12，较T - 5增67.97，较T - 22增85.34，较T - 66增69.74 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2965，较T - 1涨9，较T - 5持平，较T - 22涨154，较T - 66涨233；夜盘收盘价2989 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量808529，较T - 1增82141，较T - 5减545287，较T - 22减65112，较T - 66增541596 [1] - 沪氧化铝主力合约持仓量267270，较T - 1减12490，较T - 5减36714，较T - 22减199446，较T - 66减144035 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 71，较T - 1减96，较T - 5减37，较T - 66减27 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本31.33，较T - 1增34.11，较T - 5增27.37，较T - 22增37，较T - 66增25.89 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价23830，较T - 1涨175，较T - 5涨160；夜盘收盘价23685 [1] - 铝合金主力合约成交量6524，较T - 1增152，较T - 5减10915 [1] - 铝合金主力合约持仓量2383，较T - 1减296，较T - 5减470 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 100.00，较T - 1增35，较T - 5增120 [1] 现货市场 电解铝 - 现货升贴水 - 140，较T - 1减130，较T - 5减130，较T - 22增40，较T - 66减130 [1] - 上海保税区Premium195，较T - 1持平，较T - 5减10，较T - 22增40，较T - 66增112 [1] - 欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)475.0，较T - 1持平，较T - 5增37.5，较T - 22增130.0，较T - 66增147.5 [1] - 预培阳极市场价5943，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22减143，较T - 66增57 [1] - 佛山铝棒加工费120，较T - 1减70，较T - 5减190，较T - 22持平，较T - 66减240 [1] - 山东1A60铝杆加工费300，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22增100，较T - 66增250 [1] - 铝锭精废价差1028，较T - 1减211，较T - 5减291，较T - 22减169，较T - 66增550 [1] - 电解铝企业盈亏8492.36，较T - 1减330.00，较T - 5减464.86，较T - 22增346.47，较T - 66增3003.10 [1] - 铝现货进口盈亏 - 3606.69，较T - 1增32.24，较T - 5增495.31，较T - 22减1908.53，较T - 66减2067.89 [1] - 铝3M进口盘亏 - 2922.35，较T - 1增281.57，较T - 5增623.88，较T - 22减1524.11，较T - 66减1328.07 [1] - 铝板卷出口盈亏5145.98，较T - 1减362.20，较T - 5增733.78，较T - 22增1323.63，较T - 66增2079.81 [1] - 国内铝锭社会库存134.50万吨，较T - 1增3.50，较T - 5增6.50，较T - 22增54.90，较T - 66增73.20 [1] - 上期所铝锭仓单38.77万吨，较T - 1增2.58，较T - 5增5.19，较T - 22增24.49，较T - 66增31.83 [1] - LME铝锭库存44.28万吨，较T - 1减0.25，较T - 5减1.18，较T - 22减5.72，较T - 66减10.13 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2700，较T - 1涨2，较T - 5涨20，较T - 22涨52，较T - 66减161 [1] - 氧化铝连云港到岸价(美元/吨)328，较T - 1减2，较T - 5减2，较T - 22减2，较T - 66减17 [1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨)2720，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22持平，较T - 66减165 [1] - 澳洲氧化铝FOB(美元/吨)298，较T - 1减6，较T - 5减8，较T - 22减10，较T - 66减22 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 53，较T - 1持平，较T - 5增62，较T - 22增114，较T - 66增42 [1] 铝土矿 - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)57，较T - 1持平，较T - 5涨2，较T - 22减3，较T - 66减11 [1] - 印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)72，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22持平，较T - 66持平 [1] - 几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)62，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22涨1，较T - 66减10 [1] - 阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)500，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22减10，较T - 66减50 [1] 铝合金 - 保太ADC1224600，较T - 1减100，较T - 5持平，较T - 22涨900，较T - 66涨3800 [1] - 保太ADC12 - A00 - 190，较T - 1增230，较T - 5增410，较T - 22增370，较T - 66增580 [1] - 三地库存合计36004，较T - 1增677，较T - 5减200，较T - 22减5541 [1] 烧碱 - 陕西离子膜液碱(32%折百)2275，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22减50，较T - 66减355 [1]