报告行业投资评级 - 投资评级：强于大市 [1] 报告核心观点 - 新型储能行业在政策支持和市场定位下呈现爆发式增长，2026年1-2月国内新增装机功率和容量同比分别增长182.07%和472.06% [5][10] - 国家政策层面明确新型储能的容量价值并将其纳入支柱产业，为行业提供了稳定的长期成长空间 [11] - 电力设备行业近期市场表现强劲，跑赢大盘，其中储能产业链及风电、锂电池等细分板块涨幅领先 [5][12][14][18] 根据相关目录分别进行总结 一、 行业事件 - 2026年1-2月国内新型储能新增装机功率规模9.51GW，容量规模24.18GWh，同比增长分别为182.07%和472.06% [5][10] - 从省份看，新疆新增装机容量5.56GWh，占比23%，宁夏、江苏等七省容量规模超吉瓦时 [10] - 从应用场景看，电网侧新增装机占比最高，功率和容量占比分别为74.76%和75.22% [10] - 政策层面，国家“114号文件”将电网侧独立储能纳入发电侧容量电价机制，且新型储能被列为“十五五”六大新兴支柱产业 [11] 二、 市场表现 - 2026/3/9-2026/3/15期间，电力设备指数上涨4.55%，跑赢沪深300指数4.36个百分点 [5][12] - 在31个申万一级行业中，电力设备板块涨幅排名第2位 [5][14] - 申万三级行业中，风电零部件、锂电池、电池化学品涨幅居前，分别上涨13.37%、10.84%和10.06% [5][18] 三、 电力工业运行情况 - 2025年12月全社会用电量9080亿千瓦时，同比增长2.77%；2025年1-12月累计用电量103682亿千瓦时，同比增长5.00% [5][19] - 2025年1-12月，全国新增发电装机容量54617.16万千瓦，同比增长26.07% [5][21] - 火电新增9450.15万千瓦，同比增长63.75% [21] - 水电新增1214.61万千瓦，同比下滑11.86% [21] - 风电新增12047.65万千瓦，同比增长50.94% [21] - 光伏新增31751.35万千瓦，同比增长14.22% [21][23] - 核电新增153.4万千瓦，同比下滑60.97% [21] - 2025年1-12月，发电设备平均利用小时为3119小时，同比减少312小时 [5][33] - 2026年1月，风电利用率为94.5%，光伏利用率为94.3% [36] - 2025年1-12月，电网累计投资6395.02亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.51亿元，同比下滑9.57% [5][35] 四、 新型电力系统情况 （一）光伏 - 截至2026/3/11，光伏产业链价格普遍下跌，多晶硅料(致密料)均价46.5元/Kg，较上周下跌1.50元/Kg [5][38] - 硅片、电池片价格亦有不同程度下跌，组件价格则保持稳定 [38] （二）储能 - 截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW，同比增长54% [5][41] - 其中新型储能累计装机达144.7GW，同比增长85% [5][41] （三）锂电 - 截至2026/3/13，碳酸锂价格15.4万元/吨，较上周上涨0.40万元/吨 [5][44] - 正极材料、负极材料、电解液、隔膜及电芯等环节价格均与上周持平 [44] （四）充电桩 - 截至2026年1月底，全国充电基础设施累计数量为2069.80万台，同比增长56.65% [5][49] - 其中公共充电桩480.10万台（同比增长27.69%），私人充电桩1589.70万台（同比增长68.17%） [49] - 2026年1月，充电基础设施新增60.60万台，同比增长53.27%，其中私人充电桩增量52.2万台，同比增长143.47% [49]