报告行业投资评级 - 甲醇投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不明朗，国际原油剧烈波动，上周国内甲醇港口库存下降，2 - 3月进口量缩减，多套烯烃装置停车且恢复时间不定，市场传部分甲醇装置有恢复，短期甲醇价格宽幅震荡，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘主力合约2605期货价格下跌17元至2822元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨25元至2850元/吨 [1] - 多头持仓增加4440手至37.9万手，空头持仓增加13309手至39.8万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率90.1%，环比 - 0.1%，海外甲醇开工率47.1%，环比 - 5% [1] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量131.28万吨，较上一期减少13.07万吨，华东地区去库9.56万吨，华南地区去库3.51万吨，中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.3% [1] - 需求方面，西北甲醇企业签单6.07万吨，环比减少4.07万吨，样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.1%，烯烃开工率82.5%，环比 - 0.8%，甲烷氯化物开工率82.8%，环比 + 1.9%，醋酸开工率85.4%，环比 + 1.2%，甲醛开工率37.6%，环比 + 8.8%，MBTE开工率68.9%，环比 + 1.2% [1] - 2025年12月份我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价238.74美元/吨，2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量1440.54万吨，同比上涨6.75% [1] - 国际能源署表示可能释放更多战略储备，缓和市场对供应风险的担忧，国际油价下跌，NYMEX原油期货04合约93.50跌5.21美元/桶，环比 - 5.28%，ICE布油期货05合约100.21跌2.93美元/桶，环比 - 2.84%，中国INE原油期货2605合约涨15.9至770.4元/桶，夜盘跌50.3至720.1元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势不明朗，国际原油剧烈波动，上周国内甲醇港口库存下降，2 - 3月进口量缩减，多套烯烃装置停车，恢复时间不定，市场传部分甲醇装置有恢复，短期甲醇价格宽幅震荡 [1] 交易策略 - 建议观望 [1]