报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于液化气和原油期权 建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益 鉴于地缘政治风险大 不建议采用以卖方为主的策略 [7][19] 各部分内容总结 液化气（PG）期权 标的期货市场数据 - pg2604合约昨日收盘价5884元 较前日上涨172元 涨幅3.01% 成交量108828手 较前日减少9040手 持仓量43610手 较前日减少1599手 [3][6] 期权因子 - 量仓PCR - 液化气看涨期权成交量53643手 量变化28481手 持仓量21934手 仓变化4936手 成交量PCR为0.53 量PCR变化0.07 持仓量PCR变化 -0.12 - 液化气看跌期权成交量28446手 量变化16814手 持仓量28442手 仓变化4408手 [4] 期权因子 - 压力支撑 - 标的合约pg2604 平值行权价5900 压力位6500 支撑位5000 加权隐波率94.23% 加权隐波率变化12.33% 年平均隐波率26.44% HISV20为53.31% [5] 行情解读 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.2644上方波动 - PG期权持仓量PCR收报于1.2967 位于近一年来的98.78%水位 [6] 原油（SC）期权 标的期货市场数据 - sc2604合约昨日收盘价765.5元 较前日上涨12.4元 涨幅1.64％ 成交量100580手 较前日增加0手 持仓量20840手 较前日减少8985手 [15][18] 期权因子 - 量仓PCR - 原油看涨期权成交量168146手 量变化 -603058手 持仓量41264手 仓变化6946手 成交量PCR为0.46 量PCR变化 -0.12 持仓量PCR为1.46 - 原油看跌期权成交量77892手 量变化 -372990手 持仓量60288手 仓变化10250手 [16] 期权因子 - 压力支撑 - 标的合约sc2605 平值行权价770 压力位940 支撑位500 加权隐波率108.00% 加权隐波率变化 -2.84% 年平均隐波率41.97% HISV20为92.89% [17] 行情解读 - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4197上方波动 - SC期权持仓量PCR收报于1.461 位于近一年来的94.69%水位 [18]