报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2605预计在2440至2500区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，中国取消加拿大农产品出口限制市场短期利空出尽，中东冲突升级短期利多；现货需求尚处淡季，但库存维持低位支撑盘面，春节后需求预期良好，盘面短期受豆粕带动偏强震荡；受加拿大总理访问中国及中加贸易关系改善影响探底回升，后续关注中加贸易关系发展 [9] 各目录总结 每日提示 菜粕RM2605在2440至2500区间震荡，基本面中性，基差升水期货，库存减少偏多，盘面偏多，主力持仓偏空，预期维持震荡格局 [9] 近期要闻 国内水产养殖进入季节性淡季，现货供应偏紧但需求端压制盘面；中加贸易关系改善，油菜籽进口恢复；全球油菜籽增产，俄乌冲突影响抵消，中东紧张局势对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 利多因素为中国菜粕春节后需求预期良好、油厂菜粕库存无压力；利空因素为国内菜粕需求短期进入淡季、中加贸易关系改善使油菜籽进口恢复；当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期 [12] 基本面数据 - 豆菜粕成交均价价差：3月6日至16日在761 - 900之间波动 [13] - 菜粕期货及现货价格：3月9日至16日，主力2605合约在2402 - 2591之间，远月2609合约在2442 - 2484之间，菜粕现货（福建）在2400 - 2620之间 [15] - 菜粕仓单：3月6日至16日，仓单数量在1411 - 2311之间变动，3月16日较上日减少50 [17] - 国内油菜籽供需平衡表：2016 - 2025年，收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有不同变化 [19] - 国内菜粕供需平衡表：2016 - 2025年，期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存和库存消费比有不同变化 [21] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 菜粕RM2605预计在2440至2500区间震荡，受多种因素影响，后续关注中加贸易关系发展 [9]