报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线偏多震荡，巴西出口问题有望缓解，关注原油市场及中巴磋商结果，偏多对待但追多谨慎[1][4] - 菜粕短线偏多震荡，低库存叠加豆粕端提振，关注国内菜粕累库、原油走向及豆粕端指引[1][8] - 棕榈油短线偏多震荡，马棕榈油出口亮眼叠加原油，短期偏多但追多需做好仓位及风控管理，关注印尼B50政策、原油走势及马棕榈油出口表现[1][10] - 豆油短线偏多震荡，美豆油价格受原油及生柴预期推动走高但有利多出尽趋向，关注美生柴政策、美豆种植面积及国内豆油库存[1] - 菜油短线偏多震荡，盘面获成本与情绪双重支撑但现货成交清淡，关注原油走向及加籽到港后菜油累库情况[1] - 棉花震荡调整，外盘美棉受美伊纷争及播种预期影响，国内棉价受现货基差、下游订单支撑但去库受供给和配额影响，关注产业政策[1][13] - 红枣承压运行，市场交投情绪受外围影响转强但受制于淡季供需格局，去库停滞且气温升高遏制消费，警惕估值回撤[1][16] - 生猪偏弱震荡，肥猪和仔猪亏损，能繁去化或加速但供应基数高，需求淡季屠宰端压价，关注二育情绪及集团场去库力度，远月01合约关注底部机会或阶段性反套配置[1][19] 各品种相关总结 豆粕 - 期货主力日收盘3071元/吨，较前一日跌57元/吨，跌幅1.82%；全国现货均价3405.14元/吨，较前一日跌33.72元/吨，跌幅0.98%[2] - 预计2025/26年度巴西大豆产量1.778467亿吨，同比增3.7%；播种面积4843.48万公顷，同比增2.3%；单产3.67吨/公顷，同比增1.4%[3] - 截至2026年3月13日，全国港口大豆库存548.9万吨，环比减30.50万吨；油厂大豆库存548.61万吨，环比减24.06万吨，减幅4.20%；豆粕库存62.73万吨，环比减13.32万吨，减幅17.51%[3] 菜粕 - 期货主力日收盘2482元/吨，较前一日跌109元/吨，跌幅4.21%；全国现货均价2715.79元/吨，较前一日跌116.8元/吨，跌幅4.12%[5] - 2025年加拿大油籽压榨企业油菜籽压榨量1160万吨，较2024年增1.6%；菜籽油产量490万吨，增长1.1%；菜籽粕产量680万吨，增长2.7%[7] - 截至3月13日，沿海地区主要油厂菜籽库存15.1万吨，环比增3万吨；菜粕库存2万吨，环比增0.5万吨；未执行合同7.6万吨，环比增3万吨[7] 棕榈油 - 期货主力日收盘10010元/吨，较前一日涨242元/吨，涨幅2.48%；全国均价9983元/吨，较前一日涨180元/吨，涨幅1.84%[9] - 马来西亚3月1 - 15日棕榈油出口量，AmSpec数据为921606吨，较上月同期增56.89%；ITS数据为926602吨，较上月同期增43.5%[10] - 2026年2月印度棕榈油进口84.77万吨，月环比增10.61%，年同比增126.11%；食品级植物油进口129.20万吨，月环比减1.51%，年同比增34.10%[10] - 截至2026年3月13日，全国重点地区棕榈油商业库存84.2万吨，环比增2.99万吨，增幅3.68%；同比增41.94万吨，增幅99.24%[10] 棉花 - 国际方面，USDA3月供需平衡表显示全球产量上调24.6万吨至2634万吨，消费下调13.9万吨至1721.6万吨，库消比上调1.15%至64.4%；美国未作调整；中国上调2025/26产量10.9万吨至772.8万吨，上调消费10.9万吨至859.9万吨，月度库消比下调1.18%至92.05%[11] - 国内方面，30万吨加贸易配额传闻落地缓解供应紧张；BCO预估26/27年度产量环比降4万吨至724万吨，同比降幅超6%；进口通道打开，一季度进口压力偏强；下游纱、布库存2月维持小幅去化，需求刚性偏强；1 - 2月我国纺织品服装出口额504.46亿美元，同比增长17.65%[12] 红枣 - 期货主力CJ2605收盘9070元/吨，较前一日跌25元/吨，跌幅0.27%；CJ2609收盘9445元/吨，较前一日跌20元/吨，跌幅0.21%[14] - 供应端，下游市场交易中，现货报价稳，崔尔庄市场到货少量等外，看货采购客商少；库存方面，36家样本点物理库存11700吨，较上周减117吨，高于同期805吨；需求端，气温升高，下游补库谨慎，多刚需询盘或消化库存[16] 生猪 - 期货主力lh2605收盘10810元/吨，较前一日跌340元/吨，跌幅3.05%；全国出栏均价10100元/吨，较前一日涨30元/吨，涨幅0.30%[17] - 供给端，3月10日重点省份养殖企业生猪计划出栏完成度33.00%，多数省份进度正常；二育标肥价差震荡转弱但仍处近五年高位；2月仔猪出生数量上行4.3万头至578.04万头；能繁母猪存栏数量去化幅度式微，二季度或加速[18] - 需求端，终端消费淡季，屠宰企业开工恢复但按需采购，鲜销市场走货慢，冻品库存高，屠企主动建库意愿低[18]