报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 单边操作上建议对BZ2604及EB2604谨慎逢低做多套保，基差及跨期、跨品种暂无策略[4] - 需持续关注伊朗战局动向、霍尔木兹海峡运输情况、炼厂负荷变动情况和油价大幅波动等因素对市场的影响 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 -51 元/吨（+32），华东纯苯现货 - M2 价差 -15 元/吨（-20 元/吨）[1] - 苯乙烯主力基差 54 元/吨（+14 元/吨）[1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯 CFR 中国加工费 20 美元/吨（-71 美元/吨），纯苯 FOB 韩国加工费 12 美元/吨（-71 美元/吨），纯苯美韩价差 64.3 美元/吨（-12.0 美元/吨）[1] - 苯乙烯非一体化生产利润 107 元/吨（+36 元/吨），预期逐步压缩[1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存 28.80 万吨（-1.40 万吨），开工率情况未明确提及，下游提货量高位带动港口库存下滑，但亚洲裂解工厂降负、韩国供应有下滑预期，国内炼厂降负也带动开工下滑[1][3] - 苯乙烯华东港口库存 162500 吨（+6000 吨），华东商业库存 82500 吨（+10200 吨），处于库存回建阶段，开工率 71.8%（-2.3%）[1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS 生产利润 1077 元/吨（-558 元/吨），开工率 57.78%（-0.98%）[2] - PS 生产利润 -498 元/吨（-158 元/吨），开工率 51.70%（+0.20%）[2] - ABS 生产利润 -1722 元/吨（+33 元/吨），开工率 67.40%（-2.10%）[2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 -500 元/吨（-195），开工率 74.87%（+0.00%）[1] - 酚酮生产利润 680 元/吨（+75），开工率未提及，苯酚开工率 86.50%（-1.50%）[1] - 苯胺生产利润 989 元/吨（-555），开工率 89.04%（-0.31%）[1] - 己二酸生产利润 -60 元/吨（+125），开工率 69.00%（-0.70%）[1]