报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前镍和不锈钢供需情况持续偏弱但符合预期，宏观及政策面成为价格走势的主要驱动，预计镍和不锈钢价格将维持震荡态势[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 镍品种 - 市场分析：2026年3月16日沪镍主力合约收于136400元/吨，较前一交易日变化-1.54%，成交量350916（-52020）手，持仓量208187（-3420）手[1] - 走势分析：镍处于政策面与基本面博弈状态，政策上印尼镍矿政策发酵，2026年RKAB配额较2025年下降34%，引发供应紧张预期，支撑镍价；基本面供需偏弱但符合预期，预计镍价高位震荡[1] - 镍矿情况：本周中国14港港口镍矿库存降至858.34万湿吨，降幅7.14%；菲律宾镍矿海运费上涨，矿山招标价高企，部分小矿山生产可能受限；印尼内贸矿升水强势，湿法矿和火法镍矿价格上涨[2] - 现货情况：国内精炼镍现货价格随期盘走弱，升贴水多稳或小幅上调，下游采购意愿回升，成交氛围略有改善，以刚需补库为主[2] - 策略：预计镍价维持区间震荡，单边操作以区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议[3] 不锈钢品种 - 市场分析：2026年3月16日不锈钢主力合约收于14120元/吨，成交量178406（+40046）手，持仓量113792（-4171）手[4] - 走势分析：不锈钢价格走势受镍价影响主导，3月供应压力显现，消费缓慢恢复，4月消费预计回升，库存难升，对价格有底部支撑[4] - 现货情况：受期货盘面下行和大厂指导价下调影响，市场零售报价小幅下调，成交疲软，无锡和佛山市场价格均降50元/吨[4] - 策略：预计不锈钢维持震荡，单边操作中性，跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议[4][5]