报告行业投资评级 - 聚丙烯、塑料、纯碱、玻璃投资评级为★★★，代表更加明晰的上涨趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 苯乙烯、纯苯、PX、瓶片、尿素、烧碱投资评级为★★☆，代表持多，有较为明晰的上涨趋势且行情正在盘面发酵 [1] - 短纤、甲醇投资评级为★☆☆，代表偏多，有上涨驱动但盘面可操作性不强 [1] - PTA、乙二醇、PVC投资评级为白星，代表短期多空趋势处在相对均衡状态中，当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] 报告的核心观点 - 化工各细分行业受供应、需求、地缘政治等因素影响，价格和行情走势各异，需关注各行业基本面变化及地缘局势发展 [2][3][5] 各行业总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内震荡整理，价格让利使下游买盘需求回升，企业库存压力缓解，报盘探涨 [2] - 塑料和聚丙烯主力合约在5日均线上方震荡整理，聚乙烯供应因检修和到港减少而缓解，需求方面北方春耕和包装膜工厂开工有变化；聚丙烯供应缩减但需求跟进不足 [2] 聚酯 - PX和PTA价格因霍尔木兹海峡油轮通行及终端负反馈等因素回落，中东原油供应恢复预期和终端库存消化影响原料需求 [3] - 乙二醇价格先因供应担忧上涨，后因通航增加和下游负反馈回落，需关注局势和下游负荷 [3] - 短纤负荷小幅下降，下游以消化原料为主，价格受中东局势影响波动，关注终端负反馈 [3] - 瓶片因大厂不可抗力长约减量，供应缩量叠加需求回升预期月差走强，原油供应恢复和装置提负或使中期价格承压 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 华东纯苯现货价格下跌，炼厂减产，到港量减少，库存去化，行情受成本和供应端扰动 [5] - 苯乙烯期货主力合约低开高走，生产装置重启和检修并存，库存小增，供需预期双减，基本面有支撑 [5] 煤化工 - 甲醇期货盘面高位震荡，沿海到港量减少，港口去库，国产装置开工下降，需求复苏，市场预期偏强 [6] - 尿素期货价格回落，现货稳中有跌，供应偏高，农业需求支撑走弱，复合肥企业开工提升，库存去化，行情预期区间震荡 [6] 氯碱 - PVC延续偏强走势，供应下降，库存有压力，下游开工提升，出口预期向好，受地缘冲突影响成本上抬，预计震荡偏强 [7] - 烧碱日内震荡偏弱，液碱库存下降，出口询单好，全国开工下降，供应压力缓解，关注氯碱一体化利润和氧化铝投产情况 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱高位回落，库存有压力，供应小幅增加，需求有变化，短期随宏观情绪波动，长期可关注右侧逢高做空策略 [8] - 玻璃日内震荡偏弱，补库情绪下降，中上游库存偏高，产能回落，需求改善有限，情绪降温后期价或回落，呈宽幅区间震荡 [8]