报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年3月17日国内期货主力合约的表现及部分商品行情进行分析，指出各品种价格受供需、地缘政治、政策等因素影响，部分品种价格走势受中东局势扰动大，建议谨慎参与 [4][5][7][9] 各品种分析总结 期市综述 - 截止3月17日收盘，国内期货主力合约涨跌不一，铂、氧化铝等上涨，纸浆、烧碱等下跌；股指期货和国债期货也有不同表现 [4][5] - 截至3月17日15:25，原油2605、纸浆2605等合约资金流入，中证2603、中证1000 2603等合约资金流出 [5] 沪铜 - 供给上，2月中国进口铜精矿及其矿砂同比增6.0%、环比降12.0%，国内铜精矿库存偏低，电解铜3月产量环比增5.28万吨、同比升6.51% [7] - 需求上，铜材端开工回升，但终端数据无乐观表现，新能源汽车产销同比下降 [7] - 综合来看，铜盘面以金融属性为主，保持偏弱 [7] 碳酸锂 - 今日高开低走，日内偏强，电池级和工业级碳酸锂均价环比上涨 [9] - 津巴布韦锂精矿出口暂停，后续出口环节有望恢复；上游排产增加，国内锂矿端复产有风险 [9] - 库存去化幅度收窄，下游库存累库幅度放缓，需求增速边际走弱；终端出口增长，后续需求点在国内内需和储能电池增量情绪变动 [9] 原油 - EIA数据显示美国原油库存累库超预期，但成品油去库大，整体油品库存减少 [10] - 美伊冲突不断，霍尔木兹海峡近乎停航引发中东产油国减产，虽有缓解供应压力措施，但仍不及此前运量 [10][11] - 原油冲高风险仍在，中东局势对价格扰动大，建议谨慎参与 [11] 沥青 - 供应端，上周开工率环比回落，3月预计排产环比增13.0%、同比减1.9%；下游开工率多数上涨，出货量增加，厂库率持平，库存处于低位 [12] - 中国进口中东原料或受影响，市场担忧炼厂原料短缺 [12] - 东明石化复产，终端需求恢复，沥青供需好转，预计价格跟随原油强势波动，关注中东局势 [12][14] PP - 下游开工率环比回落，拉丝主力下游塑料开工率回升；企业开工率维持在77.5%左右，标品拉丝生产比例下降 [15] - 春节后石化库存去化，处于中性水平；成本端原油价格反弹 [15] - PP自身供需格局改善，受中东局势影响，标品货源偏紧，下游抵触高价，价格易涨难跌，关注下游复产和中东局势 [15] 塑料 - 开工率维持在87.5%左右，处于中性水平；下游开工率环比上升，未恢复至节前水平 [16] - 春节后石化库存去化，处于中性水平；成本端原油价格反弹 [16] - 新增产能已投产，近期开工率下降；下游刚需释放，价格上涨；受中东局势影响，价格易涨难跌，关注下游复产和中东局势 [17] PVC - 上游电石价格上涨，开工率环比增加，下游开工率回升，出口询单好转 [18] - 社会库存偏高，房地产仍在调整，期货仓单高位 [18] - 行业有转型预期，上游原料供应紧张，下游需求恢复，价格易涨难跌 [18] 焦煤 - 上周蒙煤通关数量下降，国内矿山开工提升，产量及开工同比偏高 [20] - 受海外战事影响价格抬升，库存大幅去化，下游补货但焦炭产量无明显增加 [20] - 基本面宽松，价格偏离基本面，短期回归时间不确定，谨慎多空 [20] 尿素 - 今日低开低走，现货报价维持最高执行价 [21] - 月底前国储货源投放，供应充裕，虽上游临时停车检修增加但影响微弱 [21] - 下游需求农业与工业并行，库存无明显累库压力，盘面以回归基本面为主，回调后稳定 [21]