报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告核心观点 - 权益市场涨跌互现，建筑装饰行业跑赢指数 [4] - 地缘冲突（美伊冲突升级）导致国际油价大幅上涨，WTI原油期货一度触及110美元/桶，布伦特原油突破110美元/桶，提振了油气勘探开发板块投资情绪 [4][7] - 央行连续16个月净增持黄金，截至2026年2月末，我国黄金储备达7422万盎司，较1月末增加3万盎司 [4][8] - 2026年地方政府债发行节奏加快，截至3月数据显示，一般债发行规模同比增加0.26万亿元，专项债发行规模同比持平，化债政策加码缓解政府财政压力，为市政工程、重大基建等项目提供资金保障 [4][5] - 建筑企业呈现“央企稳健、细分高增”特征，建筑央企估值处于历史低位 [4][5] - 消费建材龙头顺价能力突出，防水、涂料企业陆续提价传导成本压力 [4][5] - 玻纤行业供需格局优化，电子布需求紧俏推动价格上行，碳纤维在航空航天等高端领域拓展加速 [4][5] - 截至3月中旬，全国建筑工地开复工率达42.5%，非房地产项目复工节奏快于房建领域，华东、华南地区建设进度提速 [4][5] - 水泥出货率环比提升9.53个百分点，浮法玻璃价格稳中探涨、库存小幅下降，玻纤粗纱价格涨后暂稳 [4][5] - 投资建议关注两个方向：一是在流动性宽松、低利率背景下，关注业绩优异、现金流充足、分红稳定的低估值、高股息个股；二是在国家大力支持的重点工程及发展新质生产力方面，关注主导工程项目、转型方向清晰、成长性突出的个股 [4][6] 周度行情回顾 - 本周（2026.3.9-2026.3.15），上证指数周收跌0.70%，报4095.45点，沪深300周收涨0.19%，报4669.14点 [8] - 申万一级行业中，建筑装饰周收涨4.12%，收报2418.92点，跑赢沪深300指数与上证指数 [8] - 建筑装饰子行业中，基础建设周收涨7.85%，涨幅居前，工程咨询服务Ⅱ周收跌0.88%，跌幅居前 [8] - 个股方面，申万建筑装饰行业163家上市公司中有86家上涨、77家下跌 [8] - 涨幅前五名个股：中国能建（周涨幅29.41%）、宁波建工（23.68%）、中国电建（20.64%）、国晟科技（19.75%）、中国核建（16.00%） [15] - 跌幅前五名个股：宏润建设（-7.85%）、中天精装（-7.70%）、利柏特（-6.81%）、诚邦股份（-6.67%）、中国瑞林（-6.51%） [17] 行业估值情况 - 截至3月13日，建筑装饰行业的PE(TTM)为14.71倍，位于近10年80.63%分位数，全市场排名28/31 [17] - 建筑装饰行业的PB(LF)为0.92倍，位于近10年45.90%分位数，全市场排名29/31，相对其他行业处于偏低位置 [17] 行业数据跟踪 发债数据情况 - 城投债：本周发行量738.03亿元，环比减少4.29亿元；净融资额-283.50亿元，环比减少526.88亿元 [23] - 专项债：本周新增专项债177.34亿元，环比减少604.35亿元；3月累计新增2099.51亿元 [23] - 特别国债：本周无特别国债净融资额 [25] 经营数据情况 - 建筑业景气度：2026年2月建筑业PMI为48.20%，位于荣枯线下，较上月环比下降0.6个百分点，同比下降4.50% [33] - 建筑业PMI分项：2月新接订单指数42.20%，环比增加2.10%；业务活动预期指数50.90%，环比增加1.10%；投入品价格指数49.10%，环比下降2.90%；销售价格指数47.60%，环比下降0.60%；从业人员指数42.50%，环比增加1.40% [33] - 房地产成交：本周，30大中城市商品房成交面积161.83万平方米，环比增加43.23%；11大热门城市二手房成交25282套，环比增加31.21% [33] 高频数据情况 - 水泥：本周水泥发运率19.6%，环比上涨5.15%，同比下降14.09%；普通散装水泥价格273.60元/吨，环比持平，同比下降19.1% [38] - 螺纹钢：本周主要钢厂螺纹钢产量195.24万吨，同比下降0.88%，环比上涨12.69%；螺纹钢价格3311元/吨，同比下降6.63%，环比上涨0.27% [38] - 石油沥青：本周石油沥青装置开工率23%，同比下降3.5%，环比下降0.3% [39] 行业重要事件 行业要闻 - 重庆国资国企发布2026年第一批“四企”联动投资合作项目清单，共推出246个重点项目，总投资550亿元，拟引资190亿元 [52] - 首届房屋健康管理生态大会在京召开，《房屋体检实施过程评价导则(试行)》编制完成，为存量建筑常态化预防性检测提供标准支撑 [52] - 山东省加力建设“公园城市”，持续打造“百姓园林” [52] - 北京住总集团2026年开年以来连中多标，总中标金额超9亿元，其中朝阳东坝车辆基地综合利用项目合同额5.5亿元 [53] - 中欧班列(沈阳)集结中心运营三周年，累计往返开行班列突破2300列，运输货物超22万标箱，服务国内外企业2000余家 [53] 公司动态 - 陕建股份：子公司中标“商州区银明片区安置房建设项目（一期）EPC工程总承包”，中标金额5.96亿元 [55] - 德才股份：为子公司提供连带责任担保，担保金额分别为22,000万元和2,600万元 [55] - 中国电建：2026年1月至2月新签合同金额1478.93亿元，同比下降23.29% [55] - 亚翔集成：2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利16.50元（含税），分红总额352,044,000.00元 [56] - 科新发展：计划通过向特定对象发行A股股票募集资金，用于补充流动资金 [56] - *ST宝鹰：控股股东拟转让5.01%股份，转让价款约3.56亿元 [56]