宏观经济与行业高频数据 - 本期国盛基本面高频指数为130.3点，较前值130.2点微升，当周同比增加5.9点 [3] - 生产方面，工业生产高频指数为129.0，与前值持平，当周同比增加4.7点，但同比增幅较前值的4.9点有所回落 [3] - 总需求方面，商品房销售高频指数为39.6，略低于前值39.7，当周同比下降6.4点，同比降幅较前值的6.3点有所扩大 [3] - 物价方面，CPI月环比预测为0.6%，高于前值0.1%；PPI月环比预测为0.3%，高于前值0.2% [3] - 库存高频指数为165.5，前值为165.3，当周同比增加7.3点，同比增幅与前值持平 [3] - 交运高频指数为137.8，高于前值137.4，当周同比增加12.6点，同比增幅较前值的12.4点有所扩大 [3] - 融资高频指数为253.0，高于前值252.4，当周同比增加31.7点，同比增幅较前值的31.6点有所扩大 [3] - 利率债多空信号因子为3.2%，低于前值3.7% [3] 房地产行业 - 2026年1-2月全国房地产开发投资额为9612亿元，同比减少11.1%，跌幅较前值收窄6.1个百分点 [4][5] - 其中住宅投资7282亿元同比减少10.7%，办公楼投资407亿元同比减少17.3%，商业营业用房投资640亿元同比减少18.2% [5] - 新房销售面积与金额同比降幅均不同程度扩大，显著弱于季节性，初步判断今年“小阳春”成色不足 [4] - 报告维持对2026年全年开发投资额同比下降10.9%的预测 [4] - 报告维持行业“增持”评级，认为政策将进入深水区，行业竞争格局改善，且更看好一线及部分二线城市 [6] 钢铁行业 - 2026年1-2月中国钢材表观消费量为20643万吨，同比回落0.8% [7] - 2026年1-2月钢材日均产量环比2025年12月增长0.8%，但同期粗钢日均产量数据环比大增23.6%，数据质量存在担忧 [7] - 2025年中钢协重点统计企业实现利润总额1151亿元，同比增长1.4倍 [15][17] - 中信特钢：2025年实现归母净利润59.29亿元，同比增长15.67%；扣非归母净利润58.41亿元，同比增长17.41% [15] - 南钢股份：2025年实现归母净利润28.67亿元，同比增长26.83%，创四年新高；扣非归母净利润24.67亿元，增长13.02% [17] - 南钢股份2025年销售毛利率逐季提升，从Q1的11.79%升至Q3的15.07%，Q4为14.89% [17] 建筑装饰行业（中石化炼化工程） - 公司2025年实现营业收入700.7亿元，同比增长9.2% [8] - 2025年实现归母净利润18.0亿元，同比下降27.1%，业绩承压主要受个别施工项目拖累及利息收入减少影响 [8] - 经营性现金流表现亮眼，全年每股派息0.358元，实际派息率88%，分红总额15.8亿元保持稳定 [8] - 预计2026-2028年归母净利润分别为23.6亿元、25.4亿元、26.9亿元，同比增长31%、8%、6% [9] - 按2025年分红额估算，2026年预期股息率为6.5% [9] 传媒行业（恺英网络） - 报告看好公司整合传奇产业链的中期叙事，并认为丰富的AI产品储备有望提供估值催化 [11] - 给予公司2026年目标市盈率20倍，对应目标市值541亿元 [11] 美容护理行业（上海家化） - 公司预计2025年实现归母净利润2.4亿至2.9亿元，实现扭亏为盈（去年同期为-8.3亿元） [14] - 预计2025年实现扣非归母净利润3800万至5600万元（去年同期为-8.4亿元） [14] - 业绩预盈主要因主营业务收入增长、产品结构优化提升毛利率，以及金融资产公允价值变动损益与投资收益增加 [14] - 调整后预测2025-2027年收入分别为63.49亿元、70.75亿元、77.98亿元，归母净利润分别为2.69亿元、4.02亿元、5.27亿元 [14] 计算机行业（合合信息） - 公司2025年实现营业收入18.10亿元，同比增长25.83%；实现归母净利润4.54亿元，同比增长13.39% [20] - C端业务增长强劲，用户付费率持续提升；B端业务构成稳健压舱石；海外业务快速发展 [20] - 预计2026-2028年营业收入分别为22.66亿元、28.26亿元、35.06亿元，归母净利润分别为5.91亿元、7.55亿元、9.30亿元 [20] 近期行业市场表现 - 近1个月表现前五的行业为：煤炭（7.7%）、公用事业（7.4%）、农林牧渔（5.4%）、银行（3.6%）、建筑装饰（3.0%） [2] - 近3个月表现前五的行业为：煤炭（21.4%）、综合（25.7%）、有色金属（18.7%）、建筑材料（16.1%）、建筑装饰（13.9%） [2] - 近1年表现前五的行业为：有色金属（85.9%）、综合（72.2%）、建筑材料（30.2%）、煤炭（26.8%）、国防军工（26.8%） [2] - 近1个月表现后五的行业为：传媒（-12.0%）、国防军工（-7.9%）、建筑材料（-7.9%）、有色金属（-7.4%）、综合（-5.9%） [2]