报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材基本面中性偏弱，短期核心矛盾在库存消化与旺季需求验证，价格预计区间震荡，需关注旺季需求释放节奏和原料价格走势对成本端的影响 [2] - 铁矿石受谈判问题及海外地缘冲突影响，矿价宽幅震荡，需关注后续谈判进展及地缘局势发展 [4] - 锰硅和硅铁行情受黑色大板块方向引领和市场整体情绪影响，以及锰矿成本推升和硅铁供给收缩问题影响，建议关注锰矿端突发情况和“双碳”政策进展 [9] - 焦煤短期内价格大幅反弹基本面支撑不足，但需注意市场情绪外溢带来的阶段性向上脉冲，中长期在6 - 10月相对乐观 [14] - 工业硅供需双弱，成本支撑下预计震荡运行 [17] - 多晶硅基本面偏弱，价格压力仍存，盘面短期预计震荡承压，关注新单成交情况 [19] - 浮法玻璃预计短期内宽幅震荡，关注“金三银四”需求释放节奏和主要产区库存变化 [22] - 纯碱预计短期内延续偏强震荡走势，关注“金三银四”需求释放节奏和主产区企业库存变化 [24] 各品种行情资讯总结 钢材 - 螺纹钢主力合约下午收盘价3148元/吨，较上一交易日涨8元/吨（0.254%），当日注册仓单41649吨，环比增加1524吨，主力合约持仓量154.95万手，环比减少24530手；天津汇总价格3200元/吨，环比增加20元/吨，上海汇总价格3250元/吨，环比不变 [1] - 热轧板卷主力合约收盘价3313元/吨，较上一交易日涨14元/吨（0.424%），当日注册仓单474288吨，环比减少295吨，主力合约持仓量117.99万手，环比减少3908手；乐从汇总价格3280元/吨，环比不变，上海汇总价格3290元/吨，环比增加10元/吨 [1] 铁矿石 - 主力合约（I2605）收至816.50元/吨，涨跌幅 +0.93%（+7.50），持仓变化 +2876手，变化至46.17万手，加权持仓量88.33万手；现货青岛港PB粉798元/湿吨，折盘面基差31.39元/吨，基差率3.70% [3] 锰硅硅铁 - 3月17日，锰硅主力（SM605合约）日内收涨1.27%，收盘报6240元/吨，天津6517锰硅现货市场报价6000元/吨，折盘面6190，贴水盘面50元/吨 [7] - 硅铁主力（SF605合约）日内收涨0.95%，收盘报5928元/吨，天津72硅铁现货市场报价6050元/吨，升水盘面122元/吨 [7] 焦煤焦炭 - 3月17日，焦煤主力（JM2605合约）盘中下探后回升，最终收跌0.42%，收盘报1176.0元/吨；山西低硫主焦报价1459.7元/吨，现货折盘面仓单价为1267元/吨，升水盘面91元/吨；山西中硫主焦报1300元/吨，现货折盘面仓单价为1284元/吨，升水盘面108元/吨；乌不浪金泉工业园区蒙5精煤报价1210元/吨，现货折盘面仓单价为1185元/吨，升水盘面9元/吨 [11] - 焦炭主力（J2605合约）日内收跌0.80%，收盘报1732.0元/吨；日照港准一级湿熄焦报价1470元/吨，环比持稳，现货折盘面仓单价为1725.5元/吨，贴水盘面6.5元/吨；吕梁准一级干熄焦报1495元/吨，环比持稳，现货折盘面仓单价为1710.5元/吨，贴水盘面21.5元/吨 [11] 工业硅、多晶硅 - 工业硅期货主力（SI2605合约）收盘价报8560元/吨，涨跌幅 -1.44%（-125），加权合约持仓变化 +7709手，变化至350782手；华东不通氧553市场报价9200元/吨，环比持平，主力合约基差640元/吨；421市场报价9600元/吨，环比持平，折合盘面价格后主力合约基差240元/吨 [16] - 多晶硅期货主力（PS2605合约）收盘价报41670元/吨，涨跌幅 -0.08%（-35），加权合约持仓变化 -534手，变化至54645手；SMM口径N型颗粒硅平均价44元/千克，环比持平；N型致密料平均价43元/千克，环比 -0.5元/千克；N型复投料平均价45.5元/千克，环比 -0.5元/千克，主力合约基差3830元/吨 [18] 玻璃纯碱 - 周二下午15：00玻璃主力合约收1094元/吨，当日 -0.73%（-8），华北大板报价1070元，较前日持平，华中报价1090元，较前日持平；03月12日浮法玻璃样本企业周度库存7584.9万箱，环比 -378.80万箱（-4.76%）；持仓方面，持买单前20家增仓6213手多单，持卖单前20家增仓17728手空单 [21] - 周二下午15：00纯碱主力合约收1243元/吨，当日 -1.04%（-13），沙河重碱报价1223元，较前日 -13；03月12日纯碱样本企业周度库存193.17万吨，环比 -1.55万吨（-4.76%），其中重质纯碱库存91.81万吨，环比 -0.18万吨，轻质纯碱库存101.36万吨，环比 -1.37万吨；持仓方面，持买单前20家增仓1734手多单，持卖单前20家增仓4480手空单 [23] 各品种策略观点总结 钢材 - 宏观上1 - 2月房地产数据整体偏弱，地产投资端修复动能不足，钢材终端需求大概率维持偏弱格局；基本面上周热卷需求回升、产量回落、库存累积放缓，螺纹钢供需同步回升、库存增速放缓，整体基本面中性偏弱；预计价格区间震荡，关注旺季需求释放节奏和原料价格走势 [2] 铁矿石 - 供给端海外矿石发运环比回升，近端到港量回落；需求端日均铁水产量环比下降，高炉检修受环保限产影响，复产高炉预计下期逐步兑现，钢厂盈利率环比回升；库存端港口库存小幅增长；受谈判问题及海外地缘冲突影响，矿价宽幅震荡，关注后续谈判进展及地缘局势发展 [4] 锰硅硅铁 - 美伊冲突下商品整体情绪偏多，短期空头操作不合适，可寻找估值偏低、弹性大的品种短期反弹机会；锰硅供需格局不理想但大多已计入价格，硅铁基本面良好；未来行情受黑色大板块和市场情绪影响，以及锰矿成本推升和硅铁供给收缩问题影响，关注锰矿端突发情况和“双碳”政策进展 [8][9] 焦煤焦炭 - 美伊冲突下商品情绪偏多，焦煤能源属性被激发，价格受原油情绪外溢带动；短期内下游钢厂、焦化厂去库，上游矿山库存累积，供给端有边际压力，价格大幅反弹基本面支撑不足，但需注意市场情绪外溢带来的阶段性向上脉冲；中长期在6 - 10月相对乐观 [14] 工业硅 - 供给端上周产量整体变动不大，四川部分矿热炉开工，西南开工率低，新疆产量小幅增长；需求端多晶硅增产缓慢，有机硅DMC开工率偏稳，硅铝合金开工率小幅提升；供需双弱，成本支撑相对夯实，预计震荡运行 [17] 多晶硅 - 基本面偏弱，价格压力仍存，硅片库存去化慢、开工率回升不及预期，对上游硅料形成负反馈，库存压力加大，新签订单少且价格下探；盘面持仓量和流动性偏低，现货价格滑落对盘面支撑有限，短期预计震荡承压，关注新单成交情况 [19] 玻璃 - 中东地缘局势推动油价走高，为玻璃市场提供成本支撑；现货面下游及深加工企业复工，需求回暖，成交活跃度提升，部分企业上调报价；预计短期内宽幅震荡，关注“金三银四”需求释放节奏和主要产区库存变化 [22] 纯碱 - 中东地缘局势带动油价走高，煤炭市场联动上涨，推高纯碱价格重心；供给端企业开工稳定，供应充裕；需求端玻璃企业产销率提升，对原料补库刚性，多数厂家本月订单接满，挺价意愿强；预计短期内偏强震荡，关注“金三银四”需求释放节奏和主产区企业库存变化 [24]