市场回顾与表现 - 2026年3月17日，A股三大指数集体收跌，沪指跌0.85%至4049.91点，深成指跌1.87%至14039.73点，创业板指跌2.29%至3280.06点，两市成交额22077.03亿元[2][8] - 行业板块方面，非银金融、银行、食品饮料领涨，通信、电子、国防军工领跌；概念板块方面，新股与次新股、注册制次新股、上证50概念涨幅居前，CPO、F5G、光纤概念跌幅居前[2][8] - 港股恒生指数收涨0.13%至25868.54点，恒生科技指数微跌0.08%；美股三大指数集体收涨，道指涨0.1%，标普500涨0.25%，纳指涨0.47%[2][8] 重要宏观与产业政策 - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，具体包括扩大财政支出、优化政府债券组合、提高转移支付效能、优化支出结构及加强财政金融协同[3][9] - 国家发展改革委推出新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元，项目主要集中在电子制造、化工、汽车、电气机械等制造业，并首次将物流项目纳入清单[3][9] - “十五五”规划纲要发布，明确提出推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动[26][31] 消费行业与社会零售数据 - 2026年1-2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，增速较2025年12月回升1.9个百分点[10] - 按消费类型分，商品零售同比增2.5%，餐饮收入同比增4.8%；按地区分，城镇消费品零售额同比增2.7%，乡村同比增3.2%[10] - 限额以上商品中，烟酒类(+19.1%)、通讯器材类(+17.8%)、金银珠宝类(+13.0%)增速亮眼；粮油食品类(+10.2%)、日用品类(+6.6%)等必选消费稳健增长[11][12] - 2026年1-2月全国网上零售额32546亿元，同比增长9.2%，占社零总额比重为37.81%；其中实物商品网上零售额20812亿元，同比增长10.30%[13] 机械设备行业 - 2026年2月销售各类挖掘机17226台，同比下降10.6%，其中国内销量6755台同比下降42%，出口10471台同比增长37.2%；1-2月累计销售挖掘机35934台，同比增长13.1%[16][17] - 2026年2月销售各类装载机9540台，同比增长9.28%，其中国内销量3863台同比下降14.3%，出口5677台同比增长34.4%；1-2月累计销售装载机21299台，同比增长27.9%[16][18] - 电动化方面，2月电动装载机销售2142台，其中国内销量2016台，对应国内渗透率约52.19%；电动挖掘机销售35台，仍处早期阶段[17][18] - 内销承压主要受春节错位等短期扰动，行业正步入存量设备更新驱动阶段；出口高景气，2月挖掘机与装载机出口占比分别超60%和59%[19] 人形机器人行业 - 2025年中国人形机器人整机企业数量超140家，出货量约1.44万台，占全球总出货量的84.7%，市场规模达15.5亿元，全球占比约53.8%[24] - 宇树科技2025年人形机器人出货量超5500台，全球市场占比达32.4%，出货量和市场占比均居全球第一[24] - 上周（3.9-3.13）人形机器人板块指数下跌1.41%，跑输上证指数0.72个百分点；2026年初至3月13日，板块指数下跌4.37%[21] - 截至2026年3月13日，人形机器人指数PE(TTM)为31.94倍，近五年历史分位处约7%，近一年分位升至约40%[22] 电力设备与新能源行业 - 上周（截至3月13日当周）申万电力设备指数上涨4.55%至11619.6点，细分板块中风电设备、电池、光伏设备分别上涨11.74%、9.73%、6.86%[26][29] - 2026年以来电力设备行业上涨15.18%，显著强于沪深300指数0.84%的涨幅[29] - 关键材料价格方面，电池级碳酸锂价格15.91万元/吨，周环比涨2.55%，同比涨112.99%；六氟磷酸锂价格11.10万元/吨，同比涨80.49%[30] 新消费与细分赛道投资机会 - 情绪消费与国货崛起成为主线，潮玩、古法金、国货美妆等赛道景气度高，建议关注具备全产业链布局的潮玩龙头、品牌势能强的黄金珠宝企业及研发营销能力优秀的国货化妆品龙头[14][33] - 服务消费扩容提质，政策首次提出“实施服务消费提质惠民行动”，建议关注出行链（景区、酒店）、连锁餐饮龙头及演唱会、体育赛事等新兴体验业态[14] - 食品饮料板块估值处于历史低位，建议关注渠道库存有望去化、低估值高股息的白酒龙头，以及需求复苏、成本改善的啤酒、调味品、乳制品龙头[14] - 扩内需政策发力，2026年政府工作报告提出制定城乡居民增收计划、2500亿元消费品以旧换新超长期特别国债、1000亿财政金融协同促内需专项资金等[32] - 消费企业上市环境回暖，证监会表示将在创业板增设上市标准，支持新型消费、现代服务业等优质企业上市[32] - 具体细分赛道方面：潮玩市场快速扩容；黄金珠宝中古法黄金赛道成长性高；化妆品/医美赛道国产替代正当时；户外运动兴起；现制茶饮市场2023年规模达5175亿元，2018-2023年CAGR为22.5%；零食量贩模式崛起；宠物经济有望量价齐升[33][34][35]