报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面偏空，供给预期充裕且下游需求下滑，厂库处于历史同期最高位；基差显示期货升水现货，偏空；库存虽较前一周减少0.80%但仍在5年均值上方，偏空；盘面价格在20日线上方且20日线向上，偏多；主力持仓净空且空增，偏空；短期预计纯碱震荡运行为主 [2] - 主要逻辑是纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善；风险点为下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期 [4] 各目录总结 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价从前值1256元/吨降至1243元/吨，跌幅1.04%；重质纯碱沙河低端价从前值1230元/吨降至1220元/吨，跌幅0.81%；主力基差从前值 -26元/吨变为 -23元/吨，跌幅11.54% [5] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1220元/吨，较前一日下跌10元/吨 [11] 纯碱生产利润 - 重质纯碱，华北氨碱法利润 -94.20元/吨，华东联产法利润86元/吨，纯碱生产利润处于历史低位 [14] 纯碱开工率、产能产量 - 纯碱周度行业开工率87% [17] - 纯碱周度产量80.92万吨，其中重质纯碱42.83万吨，产量处于历史高位 [19] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为101.92% [22] - 全国浮法玻璃日熔量14.69万吨，开工率71.05% [25] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存193.17万吨，较前一周减少0.80%，库存在5年均值上方运行 [30] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡情况，包括有效产能、产量、开工率、进出口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据 [31]