报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观经济开局起步有力，伊朗局势缓和，风险偏好回升，滞涨压制或阶段性缓解，但需关注流动性配合，短线以风险防御为主 [13] - 各品种投资策略因基本面、量化指标、宏观资讯等因素而异，需综合考量各品种的供需、成本、市场情绪等情况进行决策 各目录总结 基于基本面研判 - 趋势空头品种有20号胶；震荡偏空品种有原油、橡胶、尿素、硅铁、红枣、生猪、鸡蛋、胶版印刷纸；震荡品种有沥青、多晶硅、燃油、工业硅、甲醇、烧碱、PVC、棉纱、苹果、白糖、PTA、纯碱、乙二醇、纸浆、短纤、瓶片、玻璃、铜、玉米、对二甲苯、碳酸锂、塑料、焦炭、焦煤、锰硅、热轧卷板、铁矿石、螺纹钢、液化石油气、中证1000指数期货、沪深300股指期货、中证500股指期货、三十债、十债、二债、上证50股指期货、五债、原木 [4] 基于量化指标研判 - 偏空品种有螺纹钢、热轧卷板、焦煤、锰硅、聚丙烯、塑料、铁矿石；震荡品种有沪金、沪锡、沪银、PTA、甲醇、豆二、菜油、沪锌、豆油、鸡蛋、沪铝、豆粕、焦炭、沥青、菜粕、白糖、玻璃、PVC、棕榈油；偏多品种有沪铜、橡胶、玉米、玉米淀粉、沪铅、豆一、郑棉 [6] 宏观资讯 - 特朗普因对伊朗战事推迟访华，中美就此事保持沟通；特朗普不满北约，称美国应考虑退出；国家发改委开展重大应用场景项目申报，确定100个左右标志性场景项目；伊朗总统哀悼遇难官员；财政部2026年实施积极财政政策，做好七方面工作；国务院国资委聚焦“两重”“两新”，实施重大项目和工程，推进数智化转型；国家发改委推出13个重大外资项目，投资额134亿美元；证监会核准15只硬科技主题基金产品；3月楼市旺季，核心城市二手房市场有起色 [8][9] - 英伟达CEO预计收入超万亿美元，计划回报投资者；阿里巴巴发布企业级AI原生工作平台“悟空”；韩国SK集团称存储芯片短缺或持续至2030年，将公布价格稳定计划；美国反恐中心主任因对伊战争辞职；美国情报评估伊朗政权稳固；乌克兰专家协助海湾国家抵御伊朗无人机；澳洲联储加息25个基点；阿联酋港口暂停石油装载 [10][11][12] 宏观金融 - A股冲高回落，市场兑现利好情绪高，经济开局有力但地产偏弱，关注流动性配合，短期风险防御为主 [13] - 通胀预期或缓和，债市有赔率，可左侧做多 [14] 黑色 - 钢材需求弱，库存高，供应压力不大，成本有支撑，短期多单逢高止盈，前期卖出宽跨持有 [16][19] - 铁矿石供需双强，库存增加，铁水产量下滑后预计回升，卖出宽跨策略持有，后期择机逢高偏空操作 [17][19] - 双焦价格短期震荡偏强，建议逢低做多，中期宽幅震荡 [20] - 铁合金硅铁逢高空，锰硅观望，关注能源情绪扰动 [21] - 纯碱玻璃短期受地缘争端影响，当前观望，纯碱关注供应稳定性和成本预期，玻璃关注产线变动和需求承接 [23] 有色和新材料 - 沪铜短期承压震荡，关注库存和地缘政治，中长期矿端偏紧有支撑 [25][26] - 碳酸锂短期宽幅震荡，基本面边际走弱，中长期锂电需求向好 [27] - 工业硅震荡，关注卖出宽跨式期权；多晶硅偏弱震荡，观望 [28] 农产品 - 棉花关注需求和外围影响，技术上高位震荡转弱，长期利于棉价重心上移 [31][32] - 白糖阶段性供给宽松，反弹有压力，高位震荡 [33][34] - 鸡蛋消费带动现货偏强，但供应压力大，上方空间有限，期货近月合约压力大 [35][36] - 苹果优质货源偏强，盘面偏强，低库存与备货需求驱动市场稳中偏强 [37] - 玉米谨慎追高，可做5 - 7反套，关注新季小麦产情和政策粮投放 [38] - 红枣震荡偏弱，消费淡季，高库存格局未改 [39][40] - 生猪供强需弱，现货低位磨底，关注近月合约偏空操作 [41] 能源化工 - 原油供应缺口大，市场定价不充分，价格受战争和供应影响 [43][44] - 燃料油跟随油价，高位波动，关注霍尔木兹海峡通航 [45] - 塑料受地缘政治影响，短期偏强，中期震荡，关注现货氛围 [46] - 橡胶单边谨慎，关注价差和开割情况 [48] - 合成橡胶受成本带动，高波动，观望 [49] - 甲醇短期受地缘政治影响偏强，战争缓和可能回调，长期供需格局好转但不确定 [50] - 烧碱多空因素并存，把握市场节奏 [51] - 沥青供需双弱，价格跟随油价，高位震荡 [53] - PVC受上游减产影响可能偏强，但有回调风险，谨慎对待 [54] - 聚酯产业链供应收缩，谨慎偏多，关注装置检修和需求复苏 [55] - 液化石油气全球有供应风险，保持强势但相对原油偏弱 [56] - 纸浆关注港口库存和成品涨价，若成交好转可逢低试多 [57] - 原木需求回暖，成本支撑，关注交割规则和库存 [58] - 尿素跟随化工品走势择机布局空单 [59]