报告行业投资评级 - 橡胶行业投资评级为震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 2月受“春节”小长假影响，车企实际生产运行时间短，市场活跃度降低，汽车产销环比明显下跌；2026年1 - 2月乘用车产销同比双跌，商用车产销同比双增，新车购置政策等切换及春节假期使部分需求提前释放致乘用车产销同比下跌，商用车市场在出口向好作用下延续向好态势 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：橡胶主力日盘收盘价16,800元/吨，较前日降70元；夜盘收盘价16,635元/吨，较前日降145元；成交量258,506手，较前日减19,595手；05合约持仓量133,055手，较前日减1,814手；仓单数量123,980吨，较前日增3,180吨；前20名会员净空持仓22,710手，较前日减1,219手 [1] - 价差数据：现货 - 期货主力价差为 - 150元，较前日增20元；混合 - 期货主力价差为 - 1,200元，较前日增20元；RU05 - RU09月差为95元，较前日增10元 [1] - 现货市场：外盘报价RSS3为2,530美元/吨与前日持平，STR20为2,040美元/吨较前日降10美元，SMR20为2,030美元/吨较前日降10美元，SIR20为1,950美元/吨较前日降5美元；替代品齐鲁丁苯为15,800元/吨较前日降200元，齐鲁顺丁为15,500元/吨与前日持平；青岛市场进口泰混近港和现货2010 - 2015美元/吨较前日涨10美元，泰标2000 - 2010美元/吨较前日涨10美元，非洲10为1930 - 1935美元/吨较前日涨5美元 [1] 趋势强度 - 橡胶趋势强度为 - 1，取值范围在【 - 2,2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [1] 行业新闻 - 2月乘用车产销分别完成140万辆和153.6万辆，环比分别降32.1%和22.7%，同比分别降21.6%和15.4%；商用车产销分别完成27.3万辆和26.9万辆，环比分别降29.7%和24.9%，同比分别降14.1%和14% [2][3] - 2026年1 - 2月乘用车产销分别完成346.2万辆和352.4万辆，同比分别降12%和10.7%；商用车产销分别完成66万辆和62.7万辆，同比分别增7%和3.9%，其中天然气商用车销量3.6万辆，同比降0.3% [3]