核心观点 - 市场避险情绪未减，港股后市未见乐观，恒指昨日高开低走，全日仅微升0.13% [3] - 富瑞策略师认为美国AI泡沫至少需两年形成，并已减持美国科技股，转为高配中国科技股 [7] - 香港机场2月航空交通量录得双位数增长，客运量按年升20.1% [8] 市场表现与动态 - 港股市场表现：恒生指数于2026年3月17日高开104点，最高升416点至26250点，但午后升幅收窄，最终收报25868点，仅升34点或0.13%，全日成交2682.59亿元 [3] - 蓝筹股表现：90只蓝筹股中58只上升，吉利汽车升4.6%表现最佳，泡泡玛特升3.2%，李宁升3.6% [4] - 科技股表现：科技股回软，美团升2.2%，腾讯倒跌1.5%，阿里巴巴升0.4%，快手跌0.3%，京东集团升0.5%，小米升0.5% [4] 宏观与行业动态 - 美国AI前景：富瑞策略师认为美国AI泡沫至少需两年形成，因当前超大规模云服务商的AI资本开支多来自现金，借贷杠杆不高，预计明年底杠杆率才会升至科网泡沫时期水平 [7] - 投资策略转向：该策略师因质疑AI资本开支回报，近期已减持美国科技股，转为高配中国科技股，看好中国大模型能以较低成本达到接近美国同业的品质 [7] - 全球流动性：在各国财政扩张下，全球流动性已较过往两年大增，资金将流入不同资产类别，利好资产表现 [7] - 香港航空交通：香港国际机场2月客运量达542万人次，按年增长20.1%，飞机起降量3.21万架次，按年增10.5%，货运量36.1万公吨，按年增11.6% [8] - 年初至今表现：2026年首两个月，机场客运量及飞机起降量分别按年增11.7%及6.2%，达1093万人次及66545架次，货运量按年增8.2%至77.6万公吨 [8] 上市公司要闻 - 阿里巴巴：发布全球首个企业级AI Agent平台“悟空”，该平台能协调多个智能体处理复杂任务，目前处于Beta测试阶段，将作为阿里AI在企业工作场景的统一出口 [10] - 零跑汽车：预计其西班牙工厂将于2026年10月开始量产B10车型，B05车型计划于2027年投产，配套电池工厂已完成选址，计划4月启动电池包试制 [11] - 天域半导体：预计2025财年净亏损收窄至5500万至6500万元人民币，较2024财年约5亿元的净亏损大幅减少，主要因无重大存货撇减拨备且收入增加约1.9亿元 [12]