报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅等黑色期权品种进行分析 给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况 并基于此提供行情解读和策略建议[4][7][19] 各品种总结 玻璃（FG） - 标的期货市场数据：FG605合约昨日收盘价1094元 较前日下跌22元 跌幅1.97% 成交量860219手 较前日减少465911手 持仓量985969手 较前日增加5796手[4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：玻璃看涨期权成交量162194手 减少56645手 持仓量273208手 增加13286手 成交量PCR为0.45 变化0.03 持仓量PCR为0.66 变化 -0.01[5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约FG605 平值行权价1100 压力位1660 支撑位1000 加权隐波率50.33% 变化 -2.23% 年平均隐波率37.68% HISV20为27.02%[6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3768上方波动 持仓量PCR收报于0.659 位于近一年来的95.51%水位[7] - 期权策略建议：方向性策略无 波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_FG2603P1020和S_FG2603C1140[8] 铁矿石（I） - 标的期货市场数据：i2605合约昨日收盘价816.5元 较前日上涨14.5元 涨幅1.80% 成交量210056手 较前日减少109973手 持仓量461728手 较前日增加2876手[19] - 期权因子 - 量仓PCR：铁矿石看涨期权成交量150193手 减少39383手 持仓量146073手 减少29662手 成交量PCR为0.83 变化0.07 持仓量PCR为0.85 变化 -0.02[17] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约相关数据中 压力位900 支撑位700 加权隐波率26.80% 年平均隐波率相关有14.87%等数据[18] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2282上方波动 持仓量PCR收报于0.8487 位于近一年来的3.27%水位[19] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 如B_I2605C780和S_I2605C830 波动性策略无[20] 螺纹钢（RB） - 标的期货市场数据：rb2605合约昨日收盘价3148元 较前日上涨13元 涨幅0.41% 成交量592481手 较前日减少143412手 持仓量1549530手 较前日减少24530手[31] - 期权因子 - 量仓PCR：螺纹钢看涨期权成交量73837手 增加5092手 持仓量236065手 增加10364手 成交量PCR为0.3 变化 -0.02 持仓量PCR为0.51[29] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约rb2605 平值行权价3150 压力位3550 支撑位3000 加权隐波率20.49% 变化 -0.29% 年平均隐波率17.21% HISV20为8.53%[30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1721上方波动 持仓量PCR收报于0.5123 位于近一年来的34.29%水位[31] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略构建卖出席空头的看涨 + 看跌期权组合策略 如S_RB2605P2950和S_RB2605C3200 并动态调整持仓头寸使delta保持空头[32] 纯碱（SA） - 标的期货市场数据：SA605合约昨日收盘价1243元 较前日下跌18元 跌幅1.42% 成交量791411手 较前日减少365110手 持仓量964268手 较前日减少3395手[43] - 期权因子 - 量仓PCR：纯碱看涨期权成交量204438手 减少11444手 持仓量298611手 增加14789手 成交量PCR为0.34 变化 -0.04 持仓量PCR为0.38[41] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约SA605 平值行权价1240 压力位1740 支撑位1100 加权隐波率45.46% 变化 -1.37% 年平均隐波率32.35% HISV20为24.40%[42] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3235上方波动 持仓量PCR收报于0.3756 位于近一年来的77.96%水位[43] - 期权策略建议：方向性策略无 波动性策略构建做空波动率组合策略 如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300[44] 硅铁（SF） - 标的期货市场数据：SF605合约昨日收盘价5928元 较前日上涨30元 涨幅0.50％ 成交量121759手 较前日增加2874手 持仓量180530手 较前日增加8393手[55] - 期权因子 - 量仓PCR：硅铁看涨期权成交量14980手 增加3061手 持仓量24284手 增加1588手 成交量PCR为0.38 变化 -0.23 持仓量PCR为0.73 变化 -0.03[53] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约SF605 平值行权价5900 压力位6500 支撑位5500 加权隐波率25.30% 变化0.57% 年平均隐波率22.53% HISV20为13.94%[54] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2253上方波动 持仓量PCR收报于0.7335 位于近一年来的57.55%水位[55] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）[56] 锰硅（SM） - 标的期货市场数据：SM605合约昨日收盘价6240元 较前日上涨52元 涨幅0.84％ 成交量239710手 较前日增加88137手 持仓量364105手 较前日减少646手[68] - 期权因子 - 量仓PCR：锰硅看涨期权成交量71288手 增加46634手 持仓量72091手 增加5442手 成交量PCR为0.24 变化 -0.26 持仓量PCR为0.47 变化 -0.03[66] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约相关 平值行权价6200 压力位6500 支撑位5900 加权隐波率30.37% 变化3.19% 年平均隐波率22.33% HISV20为13.40%[67] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2233上方波动 持仓量PCR收报于0.466 位于近一年来的14.29%水位[68] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略因地缘政治风险较大 不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）[69]