报告行业投资评级 - 对二甲苯、PTA、MEG 均为单边震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - PX 趋势仍偏强，供应端亚洲 PX 开工率下滑，中东供应偏紧，需求端 PTA 开工率下降但聚酯利润扩张顺畅，估值上 PX - 石脑油价差收窄，策略建议单边关注 9000 - 12000 区间、5 - 9 月差正套及多 PX 空 PTA [5] - PTA 受成本支撑短期趋势偏强，供应端 PTA 开工率下降，需求端坯布库存去化但下游下单谨慎，聚酯负荷回升，估值方面盘面和现货加工费有波动，策略建议单边 6200 - 8000 区间操作、5 - 9 月差正套及多 PX 空 PTA [6] - MEG 供应快速下降趋势偏强，供应端国产和海外开工率均下降，进口到港量锐减，需求端坯布库存去化但下游接单谨慎，聚酯负荷回升，估值方面多工艺利润分化，价格随成本走强，策略建议单边在 4500 - 6000 区间、5 - 9 月差正套 [7] 各品种数据总结 期货数据 - PX 主力昨日收盘价 10018，涨跌 - 162，涨跌幅 - 1.59%，5 - 9 月差昨日收盘价 496，前日收盘价 578，涨跌 - 82 [2] - PTA 主力昨日收盘价 6918，涨跌 - 64，涨跌幅 - 0.92%，5 - 9 月差昨日收盘价 248，前日收盘价 292，涨跌 - 44 [2] - MEG 主力昨日收盘价 4826，涨跌 - 71，涨跌幅 - 1.45%，5 - 9 月差昨日收盘价 67，前日收盘价 82，涨跌 - 15 [2] - PF 主力昨日收盘价 8278，涨跌 - 90，涨跌幅 - 1.08%，3 - 4 月差昨日收盘价 - 166，前日收盘价 - 188，涨跌 22 [2] - SC 主力昨日收盘价 761.2，涨跌 - 9.3，涨跌幅 - 1.21%，2 - 3 月差昨日收盘价 - 1.9，前日收盘价 - 2.5，涨跌 0.6 [2] 现货数据 - PX CFR 中国昨日价格 1274.67 美元/吨，前日价格 1294.67 美元/吨，涨跌 - 20 美元/吨 [2] - PTA 华东昨日价格 6775 元/吨，前日价格 6960 元/吨，涨跌 - 185 元/吨 [2] - MEG 现货昨日价格 4740 元/吨，前日价格 4855 元/吨，涨跌 - 115 元/吨 [2] - 石脑油 MOPJ 昨日价格 1032 美元/吨，前日价格 1052.5 美元/吨，涨跌 - 20.5 美元/吨 [2] - Dated 布伦特昨日价格 103.31 美元/桶，前日价格 103.69 美元/桶，涨跌 - 0.39 美元/桶 [2] 现货加工费数据 - PX - 石脑油价差昨日价格 214.58 美元/吨，前日价格 328.08 美元/吨，涨跌 - 113.5 美元/吨 [2] - PTA 加工费昨日价格 280.7 元/吨，前日价格 243.92 元/吨，涨跌 36.78 元/吨 [2] - 短纤加工费昨日价格 5.4 元/吨，前日价格 - 10.18 元/吨，涨跌 15.57 元/吨 [2] - 瓶片加工费昨日价格 1022.41 元/吨，前日价格 506.97 元/吨，涨跌 515.44 元/吨 [2] - MOPJ 石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34 美元/桶，前日价格 - 4.34 美元/桶，涨跌 0 美元/桶 [2] 各品种基本面数据 - PX 今天价格下跌，尾盘实货 5 月在 1268/1283（long）商谈，均无成交，今日估价在 1275 美元/吨，较昨日下跌 6 美元 [3] - MEG 3 月 16 日至 3 月 22 日，张家港到货约 4.8 万吨，太仓码头到货约 6.6 万吨，宁波到货约 3.6 万吨，上海到货约 0 万吨，主港计划到货约 15.0 万吨 [3] - 聚酯江浙涤丝今日产销清淡，至下午 4 点平均产销估算在 2 成偏下，几家工厂产销分别在 25%、0%等；直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午 3:00 平均产销 44%，部分工厂产销如 80%、40%等 [3] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为 1，PTA 趋势强度为 1，MEG 趋势强度为 1，趋势强度取值范围为【- 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，- 2 表示最看空，2 表示最看多 [5]