报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 伊朗表态及各国反应使原油市场有望缓和，中美月底会晤推迟略利多国内豆系，巴西与中国对接大豆进口事宜或缓解到港担忧，国内大豆及豆粕库存回落、成交火爆支持盘面，但基本面趋弱，追多需谨慎 [2] - 菜粕低库存、跌价同比偏低进口或限制短期调整空间，关注累库、原油及豆粕端指引 [2] - 印尼考虑对棕榈油征税增加进口成本，马棕油出口增加、产量调减，叠加原油风险，短期偏多但追多风险大，需关注相关政策及出口表现 [2] - 豆油受原油波动和棕榈油基本面影响短期偏多，追多谨慎，关注美生柴政策、美豆种植面积和国内库存 [2] - 菜油受原油和其他油脂影响短期偏多，追多谨慎，关注原油走向和加籽到港后累库情况 [2] - 外盘美棉受美伊纷争影响，随北半球播种季产量预期提升、出口表现好，短期偏强；国内棉价基差高、订单开机好有支撑，但去库受供给和配额影响，短期调整，关注产业政策 [2] - 郑枣市场交投情绪受外围影响转强，但淡季供需宽松、去库慢、气温高遏制消费，反弹高度谨慎看待 [2] - 肥猪和仔猪亏损加剧或推动能繁去化加速，但年内供应基数高，需求淡季，屠宰压价，盘面短期承压，关注二育情绪和集团场去库力度 [2] 各品种相关总结 豆粕 - 期货主力日收盘 3070 元/吨，较前一日跌 1 元/吨，跌幅 0.03%；全国现货均价 3398.57 元/吨，较前一日跌 6.57 元/吨，跌幅 0.19% [4] - 截至 2026 年 3 月 14 日当周，巴西 2025/26 年度大豆收割率 59.2%，前一周 50.6%，上年同期 69.8%，五年均值 58.4% [4] - 截至 2026 年 3 月 12 日当周，美国大豆出口检验量 96.61 万吨，2025/26 年度累计 2806.13 万吨，上年同期 3912.31 万吨，对中国出口 54.59 万吨，占 56.5% [5] - 本周国内大豆及豆粕库存环比回落、成交火爆支持盘面，但基本面趋弱，追多谨慎，关注原油和中巴贸易 [5] 菜粕 - 期货主力日收盘 2485 元/吨，较前一日涨 3 元/吨，涨幅 0.12%；全国现货均价 2715.79 元/吨，与前一日持平 [6] - 截至 3 月 13 日，沿海油厂菜籽库存 15.1 万吨，环比增 3 万吨；菜粕库存 2 万吨，环比增 0.5 万吨；未执行合同 7.6 万吨，环比增 3 万吨 [8] - 全国菜粕价格涨跌互现，部分工厂开机，昨日随豆粕收跌，低库存或限制调整空间，关注累库、原油及豆粕指引 [8] 棕榈油 - 期货主力日收盘 9954 元/吨，较前一日跌 56 元/吨，跌幅 0.56%；全国均价 9878 元/吨，较前一日跌 105 元/吨，跌幅 1.05% [9] - 2026 年 3 月 1 - 15 日，马来西亚棕榈油出口 921606 吨，较上月同期增 56.89%，产量环比减 5.28% [10] - 印尼考虑征税增加进口成本，短期偏多但追多风险大，关注政策、原油及出口表现 [10] 棉花 - 国内期货主力 CF2605 收 15415 元/吨，较前值跌 65 元/吨，跌幅 0.42%；美棉王连(05)收 68.19 美分/磅，较前值涨 2.34 美分/磅，涨幅 3.55% [11] - USDA3 月供需平衡表显示全球产量上调、消费下调、库消比上调，美国未调整，中国产量和消费上调、库消比下调 [12] - 国内 30 万吨加贸易配额落地，26/27 年度产量预估降 4 万吨，进口压力或偏强，下游订单需求和开机转好，社零和出口增长 [13] - 外盘美棉短期偏强，国内棉价短期高位震荡调整，关注产业政策 [14] 红枣 - 期货主力 CJ2605 收 9025 元/吨，较前值跌 45 元/吨，跌幅 0.50%；现货价格多持平 [15] - 供应端现货报价稳，库存较上周降 117 吨但高于同期，需求端补库谨慎，市场未现集中采买 [16] - 郑枣市场交投情绪转强，但淡季供需宽松、去库慢、气温高遏制消费，反弹高度谨慎 [16] 生猪 - 期货主力 Ih2605 收 10695 元/吨，较前值跌 115 元/吨，跌幅 1.06%；全国出栏均价 10080 元/头，较前值跌 20 元/头，跌幅 0.20% [17] - 供给端出栏进度正常，二育需警惕价格下跌投机情绪，仔猪出生数量连续 3 月上行，能繁母猪存栏去化或加速 [17] - 需求端消费淡季，屠宰按需采购，鲜销走货慢，冻品库存高，盘面短期承压，关注二育和集团场去库 [18]