报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对聚酯期权相关品种（乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸）进行分析 各品种标的合约昨日收盘价有跌有涨 隐含波动率维持在均值上方水平波动 持仓量PCR处于不同水位 并给出构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益 因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略的建议 [7][19][31] 根据相关目录分别进行总结 乙二醇（EG） - 标的期货市场数据：ea2605合约昨日收盘价4826元 较前日下跌1.26% 成交量625980手 较前日减少223944手 持仓量326791手 较前日减少14866手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量108663手 较前日减少48892手 持仓量44118手 较前日减少35894手 成交量PCR为0.85 较前日变化0.33 持仓量PCR为1.13 较前日变化 - 0.04 [5] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价4850 压力位5000 支撑位4000 加权隐波率57.63% 较前日下降41.14% 年平均隐波率21.24% HISV20为44.62% [6] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2124上方波动 持仓量PCR收报1.1256 位于近一年来的91.84%水位 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略因地缘政治风险大 不建议以卖方为主策略 [7][8] 短纤（PF） - 标的期货市场数据：PF606合约昨日收盘价8278元 较前日下跌0.93% 成交量143074手 较前日减少30153手 持仓量130621手 较前日增加3812手 [16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1044手 较前日增加416手 持仓量11249手 较前日增加120手 成交量PCR为2.01 较前日变化 - 0.27 持仓量PCR为1.45 较前日变化0.02 [17] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8400 压力位8400 支撑位6100 加权隐波率48.16% 较前日下降8.66% 年平均隐波率21.48% HISV20为31.37% [18] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2148上方波动 持仓量PCR收报1.4524 位于近一年来的94.29%水位 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略因地缘政治风险大 不建议以卖方为主策略 [19][20] 瓶片（PR） - 标的期货市场数据：PR605合约昨日收盘价8738元 较前日下跌1.13% 成交量242690手 较前日增加9863手 持仓量47780手 较前日减少4171手 [28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1039手 较前日减少91手 持仓量3459手 较前日增加220手 成交量PCR为0.77 较前日变化0.34 持仓量PCR为0.97 较前日变化 - 0.05 [29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8700 压力位7000 支撑位6300 加权隐波率76.05% 较前日下降6.51% 年平均隐波率21.85% HISV20为43.40% [30] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2185上方波动 持仓量PCR收报0.9659 位于近一年来的41.63%水位 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略因地缘政治风险大 不建议以卖方为主策略 [31][32] 对二甲苯（PX） - 标的期货市场数据：PX605合约昨日收盘价10018元 较前日下跌1.89％ 成交量847681手 较前日减少112927手 持仓量220082手 较前日减少12310手 [40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量66542手 较前日减少13942手 持仓量50808手 较前日增加2600手 成交量PCR为1.17 较前日变化0.24 持仓量PCR为1.91 较前日变化 - 0.02 [41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价10000 压力位11000 支撑位6100 加权隐波率89.69% 较前日下降13.40% 年平均隐波率26.97% HISV20为41.52% [42] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2697上方波动 持仓量PCR收报1.9066 位于近一年来的98.78%水位 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略因地缘政治风险大 不建议以卖方为主策略 [43][44] 精对苯二甲酸（TA） - 标的期货市场数据：TA605合约昨日收盘价6918元 较前日下跌1.25% 成交量1869180手 较前日减少476276手 持仓量1124720手 较前日减少40227手 [53][56] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量153761手 较前日减少55241手 持仓量161133手 较前日增加2887手 成交量PCR为0.92 较前日变化0.08 持仓量PCR为1.32 较前日变化0.04 [54] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6900 压力位8500 支撑位5000 加权隐波率71.92% 较前日下降9.62% 年平均隐波率26.18% HISV20为38.21% [55] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2618上方波动 持仓量PCR收报1.3222 位于近一年来的97.55%水位 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 波动性策略因地缘政治风险大 不建议以卖方为主策略 [56][57]