报告行业投资评级 无 报告的核心观点 近期海峡通航情况有新变化，各国尝试与伊朗外交谈判，印度与巴基斯坦相关船只已通过海峡，伊朗让船只选择性通过而非完全中断，但海峡通航量仍低，预计伊朗战争下一阶段围绕海峡控制权争夺，海峡长期中断不符各国利益，恢复路径不明；油价短期受地缘局势影响波动率高，参与原油市场风险高，建议用期权工具规避风险 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 4月交货的纽约商品交易所轻质原油期货价格涨2.71美元，收于96.21美元/桶，涨幅2.90%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨3.21美元，收于103.42美元/桶，涨幅3.20%；SC原油主力合约收涨2.74%，报756元/桶 [1] - 英国石油怀廷炼油厂谈判，美国钢铁工人联合会代表的员工3月17日后不应上班，停工3月19日生效 [1] - 伊拉克与伊朗谈判确保部分油轮通过霍尔木兹海峡，因中东战事，伊拉克原油日产量从约420万桶减至略超100万桶 [1] - 墨西哥国家石油公司Olmeca炼油厂外围“含油废水”起火事故，致5人死亡 [1] - 特朗普政府拟进一步放松对委内瑞拉石油行业制裁，最早本周宣布，包括发更多个别许可证，建更广泛机制，预计获授权公司有印度ONGC Videsh子公司、瑞典Maha Capital AB、巴西J&F Investimentos [1] - 伊拉克库尔德斯坦地区总理表示条件允许将尽快通过地区输油管道出口石油 [1] - 土耳其财政部长称伊朗战争引发的油价波动或使政府通胀回落计划受挫，虽采取措施但仍受影响，能源成本上涨波及经济各领域，或削弱货币政策 [1] 投资逻辑 近期海峡通航有新变化，各国与伊朗外交谈判，印度与巴基斯坦船只通过，伊朗让船只选择性通过，海峡通航量低，预计伊朗战争下一阶段围绕海峡控制权争夺，海峡长期中断不符各国利益，恢复路径不明 [2] 策略 油价短期受地缘局势影响波动率高，参与原油市场风险高，建议用期权工具规避风险 [3]