报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美国玉米供应压力减弱，原油预计偏强震荡，美玉米预计底部偏强震荡 [8] - 华北玉米上量稳定，上涨空间有限，东北玉米稳定，北港收购价稳定，3月小麦拍卖增加，预计东北玉米现货上涨空间有限，05玉米维持高位震荡 [8] - 山东深加工到车辆减少，玉米现货稳定，淀粉现货偏强，本周库存下降，玉米上量预计增加，下游开工率增加，玉米和淀粉的现货价差处于低位，预计短期盘面 05 淀粉高位震荡 [7] 各目录总结 第一部分 数据 - 期货盘面：多个玉米和玉米淀粉合约收盘价下跌，成交量和持仓量有不同变化，如 CS2605 收盘价 2721，跌 9 元，跌幅 0.33%，成交量 93487，增幅 20.11%，持仓量 248048，增幅 2.13% [1] - 现货与基差：玉米不同地区今日报价稳定，如松原嘉吉 2260 元，基差 -141；淀粉不同企业今日报价稳定，如玉峰 3070 元，基差 349 [1] - 价差：玉米跨期、淀粉跨期和跨品种价差有不同涨跌情况，如 C01 - C05 价差 -19，跌 3；CS09 - C09 价差 330，跌 5 [1] 第二部分 行情研判 玉米 - 原油高位，美玉米回落，供应压力减弱仍偏强震荡，国外玉米进口利润上涨，7 月巴西进口价格 2350 元 [3] - 北方港口平仓价企稳，东北产区现货稳定，华北深加工上量减少，与东北价差扩大 [3][6] - 小麦和玉米继续拍卖，华北小麦价格上涨，与玉米价差缩小，玉米性价比减弱，短期小麦偏强 [6] - 国内养殖需求一般，下游饲料企业库存增加，补库使玉米现货短期偏强，05 玉米受拍卖影响窄幅震荡，预计短期震荡，关注拍卖政策 [6] 淀粉 - 山东深加工到车辆减少，玉米现货稳定，淀粉基本在 3020 元附近，东北淀粉现货偏强 [7] - 本周玉米淀粉库存下降，厂家库存为 120.3 万吨，较上周下降 0.6 万吨，月增幅 0.42%，年同比降幅 10.9% [7] - 淀粉价格看玉米价格和下游备货情况，副产品价格偏强，玉米和淀粉现货价差处于低位 [7] - 玉米上量预计增加，下游开工率增加，玉米现货上涨空间有限，企业盈利，05 淀粉跟随玉米窄幅震荡，预计短期高位震荡 [7] 交易策略 - 单边：05 美玉米 450 美分/蒲有支撑，05 玉米尝试逢低短多 [9] - 套利：05 玉米和淀粉逢低做扩 [10] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：短期累沽策略，滚动操作 [11] 第四部分 相关附图 - 展示北港玉米平仓价、玉米 05 合约基差、玉米 5 - 9 价差、玉米淀粉 5 - 9 价差、玉米淀粉 05 合约基差、玉米淀粉 05 合约价差等图表 [14][15][19]