报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计沪锌震荡偏弱，关注下方2.3关键支撑关口 [3] 各部分总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价23325元/吨，环比-375；LME三个月锌报价3233美元/吨，环比-46 [3] - 05 - 06月合约价差（沪锌）-40元/吨，环比15；沪锌总持仓量205724手，环比12840 [3] - 沪锌前20名净持仓-1859手，环比-3986；沪锌仓单0吨，环比0 [3] - 上期所库存147348吨，环比12427；LME库存118375吨，环比20875 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价23200元/吨，环比-670；长江有色市场1锌现货价22420元/吨，环比-1460 [3] - ZN主力合约基差-125元/吨，环比-295；LME锌升贴水(0 - 3)-48.17美元/吨，环比-4.92 [3] - 昆明50%锌精矿到厂价20540元/吨，环比60；上海85% - 86%破碎锌16100元/吨，环比-400 [3] - WBMS锌供需平衡-3.57万吨，环比-1.47；LIZSG锌供需平衡-7.7千吨，环比-4.9 [3] 上游情况 - ILZSG全球锌矿产量当月值106.27万吨，环比-1.19；国内精炼锌产量67.5万吨，环比2.1 [3] - 锌矿进口量46.26万吨，环比-5.39 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量8760.85吨，环比-9469.07；精炼锌出口量27266.66吨，环比-15548.89 [3] - 锌社会库存23.6万吨，环比0.47 [3] - 镀锌板当月产量236万吨，环比2；镀锌板销量236万吨，环比-6 [3] 下游情况 - 房屋新开工面积58769.96万平方米，环比5313.26；房屋竣工面积60348.13万平方米，环比20894.2 [3] - 汽车产量341.15万辆，环比-10.75；空调产量2162.89万台，环比660.29 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率22.76%，环比-1.27；锌平值看跌期权隐含波动率22.76%，环比-1.27 [3] - 锌平值期权20日历史波动率21.39%，环比0.28；锌平值期权60日历史波动率20.01%，环比-0.43 [3] 行业消息 - 2026年继续实施积极财政政策，做好支持建设国内市场等七方面工作 [3] - 国资委聚焦"两重""两新"，谋划实施重大项目，推进数智化转型及国有经济布局调整 [3] - 1 - 2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%，充换电等服务业用电量增速高 [3] - 美联储本周倾向保持沉默，近期冲击成双向因素 [3] - 美国总统特朗普希望推迟访华及中美元首会晤，中方保持沟通 [3] 提示关注 今日暂无消息 [3]