报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给充足、需求尚可的阶段，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，技术面60分钟MACD双线位于0轴下方绿柱走扩，建议逢低短多交易并注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价150,120.00元/吨，环比下降5200.00元；前20名净持仓-110,762.00手，环比下降2171.00手 [2] - 主力合约持仓量307,422.00手，环比下降1420.00手；近远月合约价差280.00元/吨，环比下降320.00元 [2] - 广期所仓单35,769.00手/吨，环比下降696.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价155,500.00元/吨，环比下降2500.00元；工业级碳酸锂平均价152,500.00元/吨，环比下降2000.00元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差5,380.00元/吨，环比上升2700.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,505.00美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价13,625.00元/吨，环比下降200.00元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价7,213.00元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,520.00吨，环比下降5950.00吨；碳酸锂进口量23,988.66吨，环比上升1933.47吨 [2] - 碳酸锂出口量911.90吨，环比上升152.66吨；碳酸锂企业开工率47.00%，环比下降5.00% [2] - 动力电池产量141,600.00MWh，环比下降26400.00MWh；锰酸锂价格51,000.00元/吨，环比无变化 [2] - 六氟磷酸锂价格11.10万元/吨，环比无变化；钴酸锂价格400,500.00元/吨，环比无变化 [2] - 三元材料(811型):中国价格202,000.00元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型):中国价格181,500.00元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国价格196,500.00元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率45.00%，环比下降5.00% [2] - 磷酸铁锂价格5.24万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率55.00%，环比上升1.00% [2] - 新能源汽车当月产量694,000.00辆，环比下降347000.00辆；新能源汽车当月销量765,000.00辆，环比下降180000.00辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率41.18%，环比上升0.90%；新能源汽车累计销量1,710,000.00辆，环比下降125000.00辆 [2] - 新能源汽车当月出口量28.20万辆，环比下降2.00万辆；新能源汽车累计出口量58.30万辆，同比上升30.10万辆 [2] - 标的20日均波动率75.45%，环比上升1.37%；标的40日均波动率94.92%，环比下降1.25% [2] 期权情况 - 认购总持仓123,787.00张，环比上升2141张；认沽总持仓110,593.00张，环比上升2526张 [2] - 总持仓沽购比89.34%，环比上升0.5041%；平值IV隐含波动率0.66%，环比下降0.0235% [2] 行业消息 - 2026年财政部继续实施积极财政政策，重点做好七方面工作 [2] - 国务院国资委强调聚焦“两重”“两新”，推进数智化转型和国有经济布局调整 [2] - 1 - 2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%，充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别达55.1%、46.2% [2] - 特斯拉与LG能源签署供应协议，LG将投资43亿美元在密歇根州建设电池工厂，2027年投产 [2] 观点总结 - 碳酸锂主力合约震荡走弱，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比走强 [2] - 原料端锂矿价格随碳酸锂价高位震荡，矿山挺价，冶炼厂买货积极 [2] - 供给端冶炼厂复工，开工率回升，上游及贸易商挺价惜售，智利出口2月回落，国内进口量或收敛但供给总体充足 [2] - 需求端下游需求谨慎，多逢低采购，现货成交清淡，产业库存小幅去化，需求有韧性但持续性待观测 [2] - 期权持仓量沽购比上升，市场情绪偏多头，隐含波动率略降 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩 [2]