报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP国内自身供需格局有所改善，化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，近期PP价格偏强震荡，需关注节后下游复产进度及中东局势进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 截至3月13日当周，PP下游开工率环比回落0.16个百分点至45.71%，拉丝主力下游塑料开工率回升2.88个百分点至40.54% [1] - 3月18日，PP企业开工率维持在77.5%左右，标品拉丝生产比例降至22.5%左右 [1][4] - 春节后石化库存持续去化，目前处于近年同期中性水平 [1] - 原油价格维持在高位，近期装置开工率略有恢复但较2月底仍有下降 [1] - 元宵节后下游刚需集中释放，下游BOPP膜价格上涨 [1] - 中东局势影响国际价格和供给，原料短缺使国内外烯烃装置降负增加，国内PP标品货源偏紧，下游有高价抵触情绪，现货成交较弱 [1] 期现行情 期货方面 - PP2605合约低开后减仓震荡运行，最低价8530元/吨，最高价8895元/吨，收盘于8628元/吨，跌幅0.23%，持仓量减少725手至372576手 [2] 现货方面 - PP各地区现货价格涨跌互现，拉丝报8120 - 8880元/吨 [3] 基本面跟踪 供应端 - 3月18日，停车装置变动不大，PP企业开工率维持在77.5%左右，标品拉丝生产比例下降至22.5%左右 [4] 需求端 - 截至3月13日当周，PP下游开工率环比回落0.16个百分点至45.71%，拉丝主力下游塑料开工率回升2.88个百分点至40.54% [4] 库存 - 周三石化早库环比减少1.5万吨至85万吨，较去年农历同期高3.5万吨，处于近年同期中性水平 [4] 原料端 - 布伦特原油05合约下跌至102美元/桶下方，中国CFR丙烯价格环比下跌40美元/吨至1100美元/吨 [4]