报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，认为在美伊战争及地缘冲突背景下，各行业受局势、库存、需求等因素影响，价格走势各异，部分行业如原油、燃料油等大概率维持高位或偏强运行，部分行业如多晶硅、玻璃等或震荡偏弱，投资者需关注地缘局势、需求成色等因素变化 [2][22][33] 各行业总结 能源化工 - 原油：美伊战争第19日局势未缓和，霍尔木兹海峡运输受阻，每日千万桶石油供应缺口难填补，油价大概率维持高位，波动或加剧 [2] - 贵金属：隔夜延续震荡，美伊战争无进展，高油价加剧通胀担忧，受美联储降息预期走弱压制，关注美联储会议指引 [3] - 铜：隔夜内外铜价下跌，市场关注全球铜高显性库存压力和国内消费强弱，战局及高库存或引导沪铜寻找支撑 [4] - 铝：隔夜沪铝回落，国内铝锭铝棒社会库存升至近年最高，海外低库存下部分国家减产，铝价在历史高位波动加剧 [5] - 铸造铝合金：市场乏善可陈，价格跟随铝价波动，地缘风险下与沪铝价差维持千元以上 [6] - 氧化铝：国内运行产能回落后暂稳，过剩情况改善，价格上涨，受几内亚矿产限制政策预期影响 [7] - 锌：国内锌锭需降价去库，炼厂锌精矿库存回升，宏观流动性边际转紧，锌价整体承压，年度过剩预期不改 [8] - 镍及不锈钢：沪镍窄幅波动，市场担忧美联储流动性管控，美元强势施压，纯镍库存增加，不锈钢库存下降，整体偏向弱势震荡 [10] - 锡：隔夜内外锡价延续跌势，短线承压，预计向35万疲软震荡 [11] - 碳酸锂：震荡反弹，市场交投活跃，下游生产向好，总库存下降，产量恢复高水平，考虑做多近月价差 [12] - 多晶硅：价格下跌，市场看空情绪浓厚，行业开工恢复慢，下游订单支撑减弱，库存处于阶段性高位，短期期货大概率维持偏弱走势 [13] - 工业硅：周度供应量小幅回升，需求端开工有升有降，采购谨慎，价格支撑有限，预计震荡偏弱 [14] 黑色金属 - 螺纹&热卷：夜盘钢价走高，螺纹表需回暖，产量回升，累库放缓；热卷需求好转，产量回落，库存高位趋稳，盘面短期有望震荡偏强 [15] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端发运量增加，到港量下滑，库存高位增加，需求端终端需求回暖，预计盘面震荡为主 [16] - 焦炭：日内价格震荡上行，焦化利润一般，库存变动小，贸易商采购意愿改善，关注地缘冲突消息 [17] - 焦煤：日内价格震荡上行，煤矿复工良好，库存小幅下降，受能源担忧影响价格易涨难跌，关注地缘冲突消息 [18] - 锰硅：日内价格震荡上行，国际冲突影响锰矿海运费，成本端利好，需求端铁水产量下降，价格大概率偏强震荡 [19] - 硅铁：日内价格震荡上行，部分产区扭亏为盈，需求有韧性，供应小幅下降，库存抬升，大概率偏强震荡 [20] 航运 - 集运指数（欧线）：马士基上调报价，预计更多航司跟进，涨价有望兑现，中期中东战事发展或影响运价表现 [21] 油品 - 燃料油&低硫燃料油：市场交易重心在海峡通行能力，局势升级，供应偏紧，短期市场大概率偏强运行 [22] - 沥青：4月地炼排产计划降至近年同期低位，库存压力不大，基本面改善及补涨动能加持，期价预计偏强，但需警惕原油回调压力 [23] 化肥 - 尿素：供应持续偏高，农业需求支撑阶段性走弱，复合肥企业开工提升，库存大幅去化，短期行情预期区间震荡 [24] - 甲醇：沿海进口到港量减少，港口去库，国产装置开工下降，需求复苏，市场预期偏强运行 [25] 化工品 - 纯苯：夜盘上涨，炼厂减产，到港量减少，库存去化，短期行情受成本和供应影响 [26] - 苯乙烯：生产装置重启和检修并存，库存小增，供需预期双减，基本面有一定支撑 [27] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯下游买盘需求回升，聚乙烯供应压力缓解，聚丙烯供应缩减但需求跟进不足 [28] - PVC&烧碱：PVC供应下降，库存有压力，下游开工提升，出口预期向好，预计震荡偏强；烧碱夜盘震荡，库存下降，出口询单好，关注利润变动 [29] - PX&PTA：伊朗局势增加原油市场不确定性，化工品有降负预期，终端消化库存，市场有负反馈压力 [30] - 乙二醇：原料短缺装置降负，港口库存下降，成本及供应利多驱动价格上涨，短期高位震荡 [31] - 短纤&瓶片：短纤负荷下降，下游消化原料，受中东局势影响；瓶片供应缩量叠加需求回升预期，月差走强 [32] 建材 - 玻璃：震荡偏弱运行，补库情绪下降，中上游库存偏高，下游需求改善有限，期价或宽幅区间震荡 [33] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：原油价格上涨，橡胶供应减少，库存下降，内需基本恢复，外需待改善，策略上观望 [34] - 纯碱：高位回落，库存有压力，供应小幅增加，需求有增有稳，短期跟随宏观情绪波动 [35] 农产品 - 大豆&豆粕&菜粕：中美贸易关系或成交易逻辑，巴西大豆收割率提升，国内农产品夜盘偏强，短期豆粕菜粕期货跟随中美关系和巴西发运情况 [36] - 豆油&棕榈油&菜油：美豆转弱，国内进口大豆相对抗跌，油脂总体震荡偏强，关注中东局势和能源价格 [37] - 豆一：期货主力合约相对抗跌，受全球能源价格和中东化肥影响，关注中东局势和能源价格 [38] - 玉米：北港平仓价有涨有平，东北现货收购价持平，山东普降，关注东北售粮进度等，待中东平稳或回归基本面 [39] - 生猪：现货低位震荡，出栏体重高，产能去化慢，预计现货低位维持，待远月升水收窄后逢低布局多单 [40] - 鸡蛋：现货价格稳定，盘面偏弱，淘汰节奏放缓，预计上半年新开产蛋鸡少，现货价格有望走强，建议逢低布局多头 [41] - 棉花：郑棉小幅下跌，进口配额发放有利于内外价差收敛，国内旺季表现偏好，库存偏紧，走势偏震荡 [42] - 白糖：隔夜美糖震荡，关注新榨季巴西产量，国内郑糖弱现实强预期，关注后期天气 [43] - 苹果：期价高位震荡，西北产区需求好，山东库存偏高，关注后期需求，操作观望 [44] - 木材：期价震荡，供应到港量或偏少，需求恢复，库存偏低，操作观望 [45] - 纸浆：期货大幅破位下跌，持仓增加，现货价格下调，基本面一般，港口库存高位，海外报价偏强，短期观望 [46] 金融 - 股指：昨日A股缩量冲高回落，期指走势分化，外盘欧美股市收涨，市场避险情绪下降，A股或维持震荡偏强格局，关注关键支撑位，中期均衡配置，关注风格轮动 [47] - 国债：3月17日国债期货收涨，曲线走牛陡，长端超跌后或延续修复，曲线短期或继续走陡，可参与T对TL逢陡做平 [48]