行业投资评级 * 报告对“电站设备Ⅱ”、“电气设备”、“电源设备”、“新能源动力系统”等子行业均未给出具体评级 [2] 报告核心观点 * 行业整体策略是重视储能产业链 [3] * 建议加大储能产业链的布局：上游的弹性具有较大的确定性，碳酸锂等上游环节建议逢低布局；中游材料重视隔膜、电解液、铁锂龙头；下游重视有定价权的环节（系统端更好）[3] 行业展望跟踪总结 * 比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术：5分钟可将电量从10%充至70%，9分钟充至97%，即使在零下20℃的严寒环境中，20%至97%的补能过程也可压缩至12分钟以内 [9] 比亚迪目标在2026年底前建成2万座闪充站 [9] * 欧盟能源政策转向：欧盟将2030年可再生能源占比目标提升至45%，并计划到2030年实现500-780GWh的储能装机容量 [9] 欧盟《工业加速法案》（IAA）草案拟强制要求公共采购及政府补贴项目使用欧盟本土生产的清洁能源设备 [9] * 印尼镍矿政策动向：政府将2026年RKAB生产配额目标设定在约2.6-2.7亿吨，旨在将全球镍市场盈余从预测的26.1万吨压缩至8.9万吨 [9] * 中国将新型储能列入六大新兴支柱产业：国家发改委宣布“十五五”期间将重点打造六大新兴支柱产业，新型储能位列其中 [10] 这六大产业相关产值在2025年已接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番或更多，扩大到十万亿元以上 [10] * 国内储能市场活跃：2026年2月国内新型储能新增装机10.06GWh，同比增长242% [4][23] 2026年3月5日当周，国内储能招标2.89GW/32.5GWh，其中4小时储能项目在招标项目中容量占比高达87% [10][11] 同期磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价为0.5037元/Wh [10] * 英国储能市场爆发：2025年英国电池储能市场全年新增装机突破4GWh，累计装机达12.9GWh [12] 项目储备（在建9.937GW/21.883GWh，已获批规划77.9GW/162.5GWh）远超政府2030年目标 [12] * 固态电池技术进展：三星SDI将展示面向人形机器人等物理AI应用场景的软包型全固态电池样品，计划于明年下半年量产 [13] LG新能源与芝加哥大学合作，将硫作为正极材料应用于全固态电池体系，实现了约1500mAh/g的容量水平 [13] * 中国锂资源现状：2024年中国锂资源对外依存度达70%，2025年累计进口锂精矿775.1万吨，同比增长约39.4% [14] 2025年1月中国在新一轮找矿突破战略行动中取得重大成果，让中国锂矿储量全球占比提升至16.5%，排名从第六跃居第二 [14] * 大容量电芯趋势：500Ah及以上大容量电芯迎来规模化发展关键拐点，招投标占比提升、长单锁定、产能聚焦、产品适配、安全验证五大趋势共振推动其规模化渗透 [16] 2026年开年国内储能电芯招标中500Ah+从“加分项”变为“独立标”，占比快速提升 [16] * 电池企业布局上游资源：电池企业将重资产的资源布局作为战略底座，以追求稳定的原料确定性 [17] 例如，宁德时代海外参与玻利维亚乌尤尼盐湖提锂项目拟投资至少10亿美元打造年产3.5万吨碳酸锂的产能 [17] * AI驱动电力超级周期：由AI算力爆发、能源转型与深度电气化共同驱动 [26] 预计2030年全球数据中心耗电量将增至945TWh [26] 国家电网“十五五”期间将投资4万亿元升级电网 [27] * 人形机器人进展：特斯拉官方微博转发TeslaAI帖子，疑似为第三代人形机器人Optimus V3预热 [27] Figure 03机器人搭载Helix 02系统，能够完全自主地执行整理客厅的复杂任务 [19] * 英国取消海上风电部件进口关税：自2026年4月1日起取消33种用于制造海上风电设备零部件的进口关税 [23] 根据Lazard分析，海上风电的生产和维护成本比新建天然气项目低40% [23] 公司展望跟踪总结 * 璞泰来：2025年实现营业收入157.11亿元，同比增长16.83%；归属于上市公司股东的净利润为23.59亿元，同比增长98.14% [29] 拟在马来西亚投资建设年产5万吨锂离子电池负极材料项目，计划总投资2.97亿美元 [31] * 珠海冠宇：发布2026年度定增预案，拟募集资金总额不超过33亿元，用于智能手机钢壳锂电池建设项目、智能穿戴钢壳锂电池建设项目及补充流动资金 [29] * 天赐材料：2025年实现营业收入166.50亿元，同比增长33%；归属于上市公司股东的净利润13.62亿元，同比增长181.43% [29] 拟投建年产100万吨铁源及30万吨磷酸铁项目，预计总投资不超过21亿元 [24] * 宁德时代：2025年实现营业收入4237.02亿元，同比增长17.04%；归属于上市公司股东的净利润722.01亿元，同比增长42.28%；锂离子电池销量661GWh，同比增长39.16% [30] 公布固态电池新专利，正极片应用于固态电池单体可改善高温循环性能 [21] 预计2027年前后实现固态电池小规模试生产，2030年左右推动大规模量产和商业化应用 [3][22] * 伊戈尔：全资子公司泰国伊戈尔将与关联方及Canadian Solar Energy Holding在泰国共同投资设立合资公司，主营变压器生产，项目计划全部投资总额预计不超过人民币1.3亿元 [30] * 通威股份：计划发行股份及支付现金购买青海丽豪100%股权，标的公司主营业务为高纯晶硅的研发、生产与销售 [30] * 日播时尚：眉山茵地乐二期二阶段项目将新增14万吨锂电池粘结剂年产能，计划投资3.11亿元 [31] * 聚和材料：披露收购境外公司Lumina Mask株式会社股权的进展，交易对价为680亿韩元（折合约3.5亿元人民币） [32] * 星源材质：发布2026年限制性股票激励计划草案，拟授予858.02万股，授予价格7.50元/股，考核目标要求2026年归母净利润不低于2.80亿元、2027年不低于4.00亿元 [32] * 中创新航：计划2026年第四季度交付千台机器人级别固态电池产品 [3] 同时面向乘用车领域开发“无界”全固态电池体系，目标能量密度约430Wh/kg，计划于2027年推进装车应用 [3][20] * 天合储能：2026年在欧洲区域的签约订单规模已超过6GWh [22] 截至2025年底全球储能累计交付量已突破20GWh [22]